可转债投资魔法书.pdf

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书籍描述

内容简介
投资最大的风险是不确定性,处于弱势的散户(包括所谓的大户)尤其如此。然而,中国市场有一只奇葩,观其原理,100%不会亏,股市腰斩也能收回本金,向上却近乎不封顶;查其业绩,曾经存在的58个,全部“只赚不亏”,赢利在23%~360%之间!如此极品,却长期寂寞深宫无人问,实在暴殄天物!本书力图为其正名,更试图让广大散户从此走出任人宰割的怪圈,这就是中国特色的投资品——可转债!
本书分别从原理、合同、博弈角度、数据、业绩出发,多方位立体地、无可争议地论证了可转债独一无二的卓越特性:下有100%保底,上不封顶。不仅如此,本书的更大贡献是,不但告诉读者“投资什么最好”,还进一步阐述了“如何投资”。通过翔实的数据演算,层层分析,推导出了一条宝贵的可转债投资规则——“面值—最高价折扣法”,新版进而提炼升华为独家首创的“三条安全线”策略,虽童叟皆能行之,但收益丰厚且风险极低!有心读者会在一系列推导阅读中心旷神怡,终有恍然大悟、大道至简之感!以此为基础,本书进而给出了5+3个宝贵的可转债投资组合,信手可得,简单易行。

编辑推荐
这是一本中国股票市场上聪明而强大的投资书,拥有本书,你将不再需要每日看盘、看新闻,即使指数腰斩也能拿到本金,即使指数翻番照样能拿到100%红利。到点买入,到点卖出,稳坐钓鱼台,自有上市公司为你打工,从本书开始一个前所未有的投资新世界!

作者简介
1997年清华大学出版社任编辑1998年水利水电出版社任策划编辑2000年《电脑爱好者杂志社》任图书部主任2003年《中国电脑教育报》任图书部主任

目录
目 录
第1章 不识庐山真面目 身在千山万壑中——初识可转债.......... 1
第1节 什么是可转债.........2
第2节 深入浅出可转债.....4
第3节 为什么说可转债100%能保底.........7
第4节 为什么说可转债熊市也能赚到钱..9
第5节 为什么说可转债牛市不封顶........11
第6节 为什么说可转债是最省心、最简单的投资.........14
第7节 为什么说可转债是中国特色最安全的投资.........16
第8节 从可转债指数看可转债业绩——熊市跌得少,牛市涨得不慢.19
第9节 从兴全可转债基金看可转债投资的优秀业绩——
熊市跌得很少,牛市涨得真快,最后赚得真多21
第10节 到哪里买卖可转债,手续方便吗.......................26
第2章 人生转债如初见 犹抱琵琶半遮面——雾里看花透视可转债................... 29
第11节 从头到脚谈转债——可转债的四大要素...........30
第12节 4个指标透视可转债之转股价——转债定盘星.32
第13节 4个指标透视可转债之向下修正转股价条款——可转债的起重机..................35
第14节 4个指标透视可转债之强制赎回条款——可转债的玻璃天花板......................38
第15节 4个指标透视可转债之回售条款——可转债的保护伞.............41
第16节 解剖课:五分钟看懂一只可转债.......................46
第17节 四大要素之外的那些事儿..........48
第3章 养在深闺人未识 天生注定是胜者——揭秘可转债........ 50
第18节 可转债的注定归宿——上涨30%以上转股.......51
第19节 公司如何让可转债价格轻松涨到130元以上.....55
第20节 为什么可转债最好中长期持有..59
第21节 巴菲特为什么喜欢可转债..........61
第22节 你赔了,我少赚;你大赚,我多赚——憨夺型投资者在中国........................63
第23节 “黑天鹅”不一定是坏事..........65
VIII 目

第24节 跟着你,有肉吃!——可转债正股套利...........71
第25节 精华:穿越到13年前,看可转债可以赚多少钱........................73
第26节 为什么可转债的收益率这么恐怖.......................83
第27节 买到100元以下的可转债很难吗85
第28节 为什么可转债能保底,仍然有人说亏损...........86
第4章 可转债投资三大流派和八项注意.......... 88
第29节 安全分析派:掐头去尾的忍者神龟...................89
第30节 期权定价派:二叉树、B-S和蒙特卡洛法........93
第31节 规则套利派:闻风数浪十面埋伏.......................95
第32节 可转债投资的八大注意..............98
第33节 安全投资的最大敌人:预测,预测,还是预测......................100
第5章 最简单的投资:唾手可得的5+3个投资组合................ 102
第34节 给最简单投资者的礼物:非常5+3组合...........103
第35节 直接复制可转债指数................105
第36节 可转债指数基金........................107
第37节 王印国分析师和讯可转债公开组合.................111
第38节 最省心的组合:面值—最高价折扣法.............113
第39节 安道全理财师的自动投资组合117
第40节 5+1:相信基金经理,直接购买可转债基金..118
第41节 5+2:不是可转债的可转债:兴全合润A基金120
第42节 5+3:可以保本的兴全保本基金.......................122
第6章 “面值-高价折扣法”的发扬和实践:“三条安全线”....................... 124
第43节  缘起:更高效率,更加实用...125
第44节 原理:安全第一,逐次抵抗....127
第45节 效果:错落有致,好整以暇....129
第46节 意义:高筑墙,广积粮,缓称王.....................133
第47节 实践:如何设定+当前的三条安全线...............135
第48节 风格:安全待机法和安全长持法.....................138
第7章 《安道全周报》精华选登和投资心得. 140
第49节 用期望值给民生可转债把把脉141
第50节 “转债基本功”——计算久立转债的基本数据......................145
第51节 可转债如何质押正回购放杠杆148
IX
可转债投资魔法书(第2版)
第52节 转债成功的投资者要具备的数学逻辑.............150
第53节 《学习基金好榜样》兴全可转债2014年1季度持仓分析.......152
第54节 三大转债隐含回售年化详细算法:中海转9%+......................160
第55节 【独家】非此即彼:股市流行庸俗归纳学.....163
第56节 风云涤荡走巨轮:巨轮转债2的投资之路——
 兼谈买在山腰下的不确定幸福168
第57节 用可转债来抄底:似是而非的概念.................175
第58节 新钢不是无情物,当年亦是海上花:转债到期时间长短、优劣辩..............178
第59节 10分钟选转债:简单的10分钟和不简单的10年......................183
第60节 三言两语“戏评”25只可转债 .....................187
第61节 可转债的钱,我们还能赚多久189
第62节 我们在转债投资中所犯的错误:电力转债.....192
第63节 这些年,我们的钱是怎么赚的 ........................195
第64节 可转债的另类可能结局:何谓到期转股.........197
第65节 回售价为什么不是可有可无的199
第66节 一鱼两吃论美丰:兼谈“面值-高价折扣法”长处和不足...201
第67节 “没有吃到最高点!”:再谈美丰在高价折扣法下卖出的应用..................203
第68节 预测之殇——罗斯福是如何毁掉投机之王的.205
第69节 海直转债“面值-高价折扣法”和博弈法短期操作路径对比........................207
第70节 经典战例:双良转债的“危”与“机”.........212
第71节 信仰不是问题,问题是不信(1):和真正的价值投资者学习投资............215
第72节 信仰不是问题,问题是不信(2):研究员为什么不是富翁........................217
第73节 图解安道全表格之如何看可转债投资价值表.219
第74节 图解安道全表格之如何看“可转债上下空间表”.................222
第75节 图解安道全表格之如何看“安道全可转债三条安全线表”.225
第76节 安道全可转债数据算法简介 ...228
第77节 可转债涨跌情况表....................230
第78节 可转债规模/市值占比表:一张表格,阅尽可转债众生........234
第79节 可转债基本功:安道全税后到期收益率计算法......................237
第80节 安全的10元胜于赌博的10000元.......................240
第81节 1年10%概率和3~5年90%概率:转债是到期近的好还是到期远的好.........242
第82节 模糊的精确:期望值告诉你转债值多少钱.....245
X 目

第83节 可转债超额收益何来:130元、140元不是天花板..................247
第84节 转载:《通过正回购,杠杆买入可转债的方法》 ................252
第85节 2013年:可转债无负于投资者,投资者自负于可转债.........254
第86节 概率的美丽与哀愁:脑袋是概率的,情绪是线性的.............256
第8章 您可以从本书得到更多...................... 261
第87节 本书重点推荐的可转债投资方法和组合.........262
第88节 本书重点推荐的可转债基金....263
第89节 特别奉献:《安道全理财周报》特别优惠.....264
第90节 简单、安全、快乐的投资,Let’s go..............265
附录A 读者热门问题答疑......................267
附录B 价值投机者俱乐部对安道全团队的采访(节选) ..................274__

序言
投资最大的天敌就是不确定性,如果能够做到60%的确定性,就是强者;70%,就是王者,80%,近乎于神;90%,只见于传说。即使公认的“股神”巴菲特,也谦卑地认为自己的胜率“不过刚刚超过60%”。
然而中国市场上却有一个投资极品,其确定赢利的可能性近乎99%,向下100%有保底,即使股市腰斩也能拿回本金加利息(有法律和合同保护);向上却近乎没有封顶,可以完全享受牛市带来的丰厚利润!
这个品种就是可转债。
事实上,历史上正常存在的58只可转债全部转股成功,在本书《第25节 精华:穿越到13年前,看可转债可以赚多少钱》中,假设从1998年开始,每只可转债仅简单以面值买入,无论中间涨到多高、跌到多低都视而不见,到期一律以收盘价卖出——收益率将是12年43倍!
极端一点,假设以复利计算,每只可转债都以面值买入,以收盘价卖出;然后以获得的所有本金+获利全部买入下一个面值100元的可转债,再全部以收盘价卖出……如此持续滚动复利投入,总收益是多少?答案是:大约5.56万亿倍。
为什么会这样?很简单,面值买入,根据可转债的规则已经不可能亏损;可转债转股成功,意味着上市公司好不容易超低息融资的几亿、几十亿、几百亿真金白银不需要吐出来,到期变“债主”为“股东”,这样上市公司和可转债持有人达到了双赢。
因此,在中国市场可转债的转股概率极高。
此时,请再看可转债历史收益表,完全等于做了58次“只赚不亏”的交易!想想看,如果一个投资者,能够准确地连续58次操作都能赚钱,而且赢利都在23%~360%之间,用脚后跟都能想出来,最终获利必然是高耸入云了。这样的人是什么?股神,绝对的股神!
可转债正是这样的一个极品,业绩看起来神奇无比,实质仅仅是因为保底的天性,在时间的催化剂下完成了58笔必胜的交易而已!就是这么简单!
当然,5.56万亿倍的收益仅仅存在于理论中;但是,12年43倍的收益率绝对是可以实现的,而且可以更高!在本书中,详细讨论了几种非常简单的操作规则:面值买入—收盘价卖出法、最低价买入—收盘价卖出法、面值买入—最高价卖出法、面值—最高价折扣法等,并且完全从实战出发给出了最佳组合,同时把单利收益成功地从43倍提高到了51~57倍以上!
本书是上一版本的升级版,在重点阐述可转债不败原理和“面值-高价折扣法”原则后,进一步独家提炼出“三条安全线”策略,更加贴近实际操作,且简单易行,是新版对读者最有诚意的献礼。
本书主要参与写作的人员有:李月鹏(执笔人)、莫亚柏、陈、刘爱琴、姚雯、李娟、莫亚琳、陈妤、曾旭辉、李颖、曾骥飞、谭香芬、袁洁、严军、莫菲等,特别感谢集思录周总(天书)、帅牛、暖暖的豆浆等诸同仁对低风险投资卓越无私的奉献,并感谢罗羿贾总、周到、杨云、吴安民、邹晨老师和赵隆光先生对本书的重大贡献。书中难免有疏漏之处,敬请广大读者朋友批评指正,并多多提出宝贵意见

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