期货兵法.pdf

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书籍描述

编辑推荐
《期货兵法(白金版)》编辑推荐:中国期货市场正在爆发性发展,期货成了大众追求高收益的热门投资渠道。期货与其说是高风险高回报的投资,不如说是高专业高技巧的投资。然而在浩如烟海的投资书籍中,却几乎没有一本真正意义上的期货实战指导类书籍。《期货兵法》正是在这样的背景下应运而生。
《期货兵法(白金版)》由和讯期货、期货中国网联合出品,“排兵布阵,谋定多空市场,实战和哲学的完美结合,私募基金的投资秘诀”。

名人推荐
颠覆传统,清晰、简洁、一针风血!
——biggestchina
偶然在和讯上看到的兵法,之后就一直追随着它不定期的第一篇连载,从中可以思考的还有很多,值得细细体味……
——金融88年
兵法之妙也!
——黄 Jian123
期待你的书上市,期货交易谈起来复杂,那是因为人性的复杂,说起来简单,是因为习惯自然。
——qhtz_jin
很好,很强大!
——forexstock007
战略的方经战术的胜利更重要!
——yyc24
读君十三篇,胜我期货十三年。
——flower99
《兵法》是我所读过的对策略的最详尽描述,它不止是一种概念,更是一种实实在在的东西。
——冥修

作者简介
方志,和讯期货事业部总经理。曾任私募基金经理。厦门大学毕业,早年在期货公司任职,后独立发行期货基金产品,长期从事资产管理业务,擅长大资金对冲式操作,保持六年稳健年收益20%-60%。十多个电视媒体的特约嘉宾,清华、北大等高校客座讲师。多年期货实盘操作经验,在实证分析和规则研究的基础上,建立了包括“随机轮盘模型”、“涟漪冲击模型”、“零散时间模型”等多种实战交易体系。在期货基金运作模式上有深入研究,并从实战成果中归纳出任何时期、行情、品种、资金规模下稳定盈利的可行性。
投资理念:大道至简,王道无道。
现加盟财经门户网站和讯网,任期货事业部总经理,致力传播金融文化、打造金融生态社区、发展媒体投行平台业务。著有《期货兵法》、《期货策略》等,被誉为“中国期货投资史上的里程碑”。
沈良,金融作家,财经评论家,股票和期货口袋理论开创者,毕业于厦门大学新闻传播学院,金融文化资深讲师、资深经评论家。
原创热门财经类文章百余篇,如《美国的民主负担》、《中国必将赢得货币战争》、《中国缺的是金融战略家》、《财富的核心是追逐杠杆》、《虚拟经济和实体经济是两个盘》、《如果美元时代终结》等;七禾网(期货中国网/期货之家)创办人,顶尖文案网创始人。苏州人,毕业于厦门大学,《时间财富》、《裸奔的钱》、《期货兵法》、《谁能帮你盈利》等6本书的作者,《期货英雄》、《投资高手访谈录》等5本书的主编。

目录
再版序一方志
再版序二沈良
原版自序方志
开篇
志曰:投资小可养家糊口,大可富国安邦,不可不察也
期货为什么是场战争?
我们是“期货战争”里的什么角色?——我们是不起眼的将领
兵法本身讨论的是战略,战略远比战术重要
第一篇“预测之法”
志曰:如果你能预测未来,你应该去买彩票——不要预测,找到对策
没有人可以准确预测市场
有人说自己能准确预测市场,可以相信吗?
即使预测对了又如何?
预测的毁灭性灾难
来期货市场是赚钱还是来证明自己是正确的?
建立对策远比预测重要
第二篇“分兵之法”
志曰:我们的命运经不起孤注一掷——一定要做投资组合
一定赚钱理论
期货投资组合的四种方式
期货投资组合和股票组合的神奇差别
投资组合的作用
第三篇“分析之法”
志曰:和我们口袋唯一相关的信息是价格的跳动——实盘操作,不要去看基本面
市场供求关系决定价格走势吗?
你能知道多少准确的基本面?
基本面的无奈
隐性基本面决定理论
第四篇“区分之法”
志曰:不同肤色的人,流的都是红色的血液——不要把品种看成是有差别的
各品种有差别吗?
各品种有相同点吗?
将品种区别对待的困惑
第五篇“校参之法”
志曰:如果你外盘看得准,你就去做外盘——如果你只做内盘,请不要看外盘
内外盘走势趋同的理论基础
实际上的外盘和内盘的走势
为什么国内外的价格差异可以如此大呢?
新时代下国内和国外的走势
操作层面上的理解
第六篇“歼敌之法”
志曰:追涨杀跌,而不要高抛低吸——把握趋势是唯一的出路
史上“正确率”最高的客户
追涨杀跌的赢面更高吗?
趋势的根由——市场源动力理论
如何在价格行为中找到趋势?
套利的深层次理解
几条趋势格言
第七篇“进退之法”
志曰:让自己超越止损止盈的范畴——只设定进出标准,不设定盈亏标准
传统止损的设置
传统止损设置的困惑
盈亏要有个比例
盈亏临界模型
怎样才可以让盈亏比扩大?
盈亏的四个阶段
第八篇“调遣之法”
志曰:你不能控制市场的走势,但你可以控制手中的资金——灵活运用资金
资金管理的重要性远远超过趋势和止损
为什么期货资金可以灵活运用?
口袋理论
盈亏不对称理论
期货交易的仓位设置
交叉融资理论
拆分加减仓理论
资金三维增值模型
第九篇“行军之法”
志曰:做长线还是短线,交给市场决定——把握交易节奏
期货的哪些特点在影响交易频率
定义长线和短线
点差费理论
长线&短线的优劣势比较
第十篇“持久之法”
志曰:宁可做错,不可错过——永远追随市场本质
交易没有早晚,只有有无
倡导“持久持仓”理念的理由
持仓须知
“市场本身出发”理念
价格的重心——均线
第十一篇“谋攻之法”
志曰:战术定下来之后,把战略形成体系——制订交易系统
交易系统须知
一个完整交易系统的编制过程
第十二篇“肃纪之法”
志曰:战争军令如山,期货指令必达——规则制胜:了解规则、制订规则、执行规则
期货规则制胜
做好期货应有的素质
直觉交易
第十三篇“止戈之法”
志曰:大道至简,大智若愚,大巧不工,有容乃大——释放自我,完善人格
兵法各篇章对三大前提的实现过程
期货的诸多矛盾与统一
结束篇(跋)
全书体系
原创期货语录
再读《期货兵法》篇——四年后的再思考
志曰:信手成败,无间是非——对错自在人心
再读“预测之法”——“被预测”的群体
再读“分兵之法”——组合、套利、对冲
再读“分析之法”——基本面分析与左侧交易
再读“区分之法”——短线与算法的品种区分
再读“校参之法”——什么情况下我们要看外盘
再读“歼敌之法”——怎样保护我们的趋势
再读“进退之法”——连续亏损时最见功底
再读“调遣之法”——和讯收益率的思维哲学
再读“行军之法”——新形势下的交易频率选择
再读“持久之法”——资管业务的交易模式
再读“谋攻之法”——参与者效应与观测者效应
再读“肃纪之法”——谁是最核心的规则
再读“止戈之法”——百年道行几年修
杂谈篇:交易感悟和市场认知
良言:从市场中来,到市场中去——石头越摸越清
鱼头美味,但只有一个,而且肉不多
一个满仓交易者的资金管理方法
持仓量是潜能、成交量是显能
结合系统特征,进行头寸管理
关于短线交易者的“入场见红”
短线交易者赚的是市场当下的不合理定价
送钱的行情,需要收钱的系统和沉着的执行者
接近圣杯的两个方法
价格沿着阻力最小的路线运动
全世界最好的内幕消息
不要在牛市行情里逗留得太久
投机事业不可能百分之百安全
是足够大的波动成就了你的可观利润
顽固的逆势者先死,顽固的顺势者后死
一叶落而知天下秋
片面分析和主观决策
做交易和练武功
记忆和记录
做生意和别人沟通,做期货和自己沟通
输给别人可以原谅,输给自己不可以原谅
到底是不是心态问题?
成熟的投资者会把心态问题留给别人
不应该下不了手、不应该乱下手
谁能做到见招拆招?
历史不是重复价格本身,而是重复人性特点
先看水的颜色,再探水的深浅
不和市场争论价格正确与否
不能期待用短跑的方法去长跑
不要等市场证明你的系统无效
不看动态行情,不做临时决定
如果无事可做,那就什么也不做
利润不一定来源于正确判断,可能来源于风险承担
我们交易的是机会更是自己的思想
所有的优势都是比较出来的
亏损是最微不足道的
没有对错,只有选择
腹中常空
流水不腐
细节决定盈亏
妥协和逃避也是解决问题的方法
稳定盈利是个骗局,稳健盈利是种可能
稳健的人才会有稳健的收益
强大的人自己决定成败
回到起点的重要性
下一秒归零
高手和交易所博弈
战胜手续费
小偷的体重影响偷窃的成败
大部分人高估短期收益、低估长期收益
过程舒服和结果舒服
交易和书法,印刷和手写
提高1%的财富效应
理财应该牺牲账户收益率,以此降低波动率
市场节奏与交易者性情
每个人天生是高手
波动节奏的改变和盈利模式的失效
市场和交易系统,恰似人体和病毒
渐修和顿悟
互相学习就像集团军作战
适者生存是期货市场的王道
赚钱是凭本事,还是市场随机分配?
用期货测试自己的人性魅力
对话篇——留给时间的纪念
良言:方法论,论方法——碰撞升华智慧
期货中国专访方志:规则决定规律
期货中国专访方志:五年后仍然是高手,才是真高手
期货中国专访方志:将来“择时”比“择方向”更重要

序言
岁月如梭,时光荏苒,《期货兵法》面市,已经过去了四个年头。四年走来,该书能数次加印,倍感宽慰。现在出版社应广大读者要求,将书再版,借此机会,也聊聊四年来一些新的认识。
首先谈谈这本书。
《期货兵法》是我们自己多年想超越,却依然没有本质性超越的一本书。
《期货兵法》产生的年代,是2008年金融危机前夜,市场刚刚经历了2005年~2007年超级大牛市,酝酿了巨大的风险,即将产生全面崩塌。CRB指数的顶点时间(2008年7月3日)正是《期货兵法》成书的时间。市场的巨大变化铸就了《期货兵法》思维的飞跃。
严格意义上说,《期货兵法》的措辞并不是十分严谨,对一些问题的认识比较绝对。但正是因为一些明确的观点,能够一针见血地指出传统投资观点的问题,才会引起共鸣,从而最直接地帮助投资者走出困境。
这次再版,仔细通读四年前的《期货兵法》,结构依然清晰完整。为维持原书的观点阐述,再版时,决定原书正文一字不改,而采用增加三个篇章的方式进行较多的补充,体现我们这四年来投资实战中的感悟。经典需要时间铸就,四年的验证还远远不够,希望在下一个四年里,《期货兵法》能继续协助投资者完善交易思路。
再谈谈市场。
当时写《期货兵法》的时候,我曾经想过,过几年,《期货兵法》会不会过时?行情会不会逾越《期货兵法》的范畴?
现在看来,2008年金融危机以后,市场长期波动降低,短期脉冲性波动加强,品种走势分化加剧,系统性风险降低,市场群体专业能力提高,技术设备快速升级……对于一般投资人而言,因为缺乏信息优势、技术优势、资金优势,会在市场博弈中处于被动。但是市场很多本质的东西并未变化(如市场必然按照财富分配的路径去演绎)。《期货兵法》之妙,在于即使没有信息优势、技术优势、资金优势,也可以从市场本质去挖掘简单的盈利方式,以慢打快,以。弱胜强,以不变应万变。
这些年在市场,经历的“王朝”、“战役”不计其数,结识的“成王”、“败寇”不计其数,使用的“兵器”、“装备”也不计其数,到头来,一切仍然不离《期货兵法》十三篇的内容。
如果曾经看山是山,看水是水;之后看山不是山,看水不是水;再然后看山仍是山,看水仍是水;如今可谓,山山水水皆可,山亦是水,水亦是山。
最后谈谈人生,聊聊理想。
和讯期货和期货中国网作为国内期货界两大网络门户,所为的是共同的目标——传播信息资讯、发展金融文化、服务投资者、提升金融价值。
与同学沈良,共同耕耘期货市场,多年风风雨雨,不离不弃,乃至期待市场真正辉煌的那一天。
认真做事,十年磨一剑。
春去秋来,人来人走,蓦然回首,行情依旧。
期货是一场战争,也是一场游戏。期货不是暴利的神话、大师的传奇,而是社会的文化、人性的寓言。
2012年10月16日于上海大宁国际

后记
全书体系
Ⅰ第一篇至第十篇:交易的基本理念,包括交易的判断、组合、持仓、设计等。
Ⅱ第十一篇:通过对之前所有基本理念的提炼整合,最终形成自己的交易体系。
Ⅲ第十二篇:贯穿始终地保障一切都“顺利执行”。
Ⅳ第十三篇:最本质的交易哲学。
原创期货语录
投资小可养家糊口,大可富国安邦,不可不察也。
战略是要寻求必然性的,战术是寻求偶然性的。输掉一场战斗,不代表输掉整个战争。
如果你能预测未来,你就去买彩票。
如果一定要知道K线往哪走,只能肯定,是往右走。
期货市场能肯定的事情只有三个:一个是时间轴是向右的;一个是交易规则是制订好的;一个是财富是会被分配的。
简单的涨跌预测并不能给你带来任何收益,只会让你在期待和犹豫之间迷失自我。
总是以为市场可以预测、总是以为自己能预测、总是寻找自己想要的预测结果、总是寻找预测的方法和总是想用预测去赚钱——这是期货预测让人痛苦的五大根源。
兵贵随机应变,而非预知未来。
100%准确地预测市场,就会摧毁市场,哪怕他只有1万元就足可以毁灭这个市场,力求精准地预测市场是期货的魔道。
投资组合的必要性在于时间与金钱的稀缺性、风险和收益的不确定性。
如果时间和金钱都是无限的,我们可以确保一定胜利。
我们在研究市场,市场也在研究我们。
市场令人迷惑的地方就在于你似乎是可以看懂她的。
战场上杀死敌人或者杀死我们的,只有刀刃,或者子弹。
基本面的最大问题就是,基本面太复杂了。
你不可能知道所有的基本面——谁也不可能。
是因为油价上涨,所以布什干掉了萨达姆;还是因为布什干掉了萨达姆,所以油价上涨?
战场拼人数,拼智慧;期货拼资金,拼技巧。
最重要的基本面是资金面。
在资金面的不确定变化之中,一切基本面的影响可能都会被扭曲得面目全非。
投资评论家最喜欢做的事情有两个:一个是用已知的基本面做原因,去得出未来的走势结果;另一个是用已知的过去的走势为结果,去找出未知基本面的原因。
千军一律,万人顿首;知其本质,无往不利。
交易是对价值分配的提炼。
行情一定会在某段时间、某个品种上成全某些人;但是市场行为是在不断发生变化的,不会在所有时间成全同一类人。
只有在任何时间、任何品种上都适用的交易方法才是个长期盈利的方法;只有能应付任何敌人、任何方式进攻的将军才是长胜将军。
如果你外盘看得准,你就去做外盘。
中国期货和外盘期货的走势,短期可以南辕北辙,长期也可以互不相关。 把一切障眼法去掉,剩下价格的本质,你可以看得更清楚。
战场上一个失误可能会令你全军覆没、命丧黄泉;期货市场不注意风险控制同样会使你一次输光。
此消彼长,强者恒强——“趋势”由此而来。
因为你的时间和金钱有限,你不可能长期从一个随机市场里获利。
在一个不稳定的平衡下,一只蝴蝶煽动一下翅膀就可能导致一场台风;一手错单也可能是造成一波超级大行情的起因。
历史会重演,历史又是不断被创造的。
牛顶和熊底都是很久以后才知道的。
可以落井下石,不要螳臂挡车。
追在天花板,天花板上还有天堂;空在地板,地板下面还有地狱。
不用刻意在意盈亏,按照市场规则运作,结果是唯一确定的。
市场没有该让你损或者该让你盈的规则,只有该你进、该你出的规则。
一个交易方法如果可行性是确定的、执行层面是确定的,那么一段时间后它的收益也是唯一确定的。
市场过去没有发生过的事情,不代表以后不会发生。
你不能控制市场的走势,但是你可以控制手中的资金。
调遣得当,千骑铁甲,可胜百万雄兵。
如果收益是偶然的,靠运气的,那么利润是迟早要吐回去的。
期货不是一次性赌博,期货是场持久战,运气只能让你曾经拥有,规则才能让你天长地久。
同一交易系统下,任何时点上的行情,持仓方向是唯一的。
成本是以自己出发,不是以市场出发。
任何一笔交易是否盈利是市场决定,不能由你刻意要求。
以自己的状态出发的问题在于,人的状态常常是在变化的。
是做长线还是短线,交给市场决定。
行军打仗,讲究随势而动,随机应变,静如处子,动如脱兔。
宁可做错,不可错过。
要长期存在在期货市场上,就必须有所承担。
震荡和趋势都是事后确认的。
震荡之中也会有趋势行情,趋势里面也有震荡。
从你趋势交易系统的历史账单中归纳:连续亏损的时期基本是震荡行情;连续盈利的时期基本是趋势行情。
基本所有人都认为自己会盈利才下单,但是事实是大部分人是亏损的。
战争军令如山,期货指令必达。
交易没有早晚,只有有无。
韩信点兵,多多益善;田忌赛马,赢在规则。
交易规则早已了然于胸,见招拆招,恰恰是最强的执行力。
大道至简,大智若愚,大巧不工,有容乃大。
期货是投资吗?对有的人来说,需要将青春与金钱挥霍一空,付出最昂贵的代价;对有的人来说,却是最残酷的炼狱,妄图在生死轮回间得到涅槃……
期货最终带给人最大的收益不是金钱,而是智慧的悟彻、人性的归真。
战争的最高境界,是为不战;交易的终极目标,是为自由。
止于至善,仁者无敌。
某种意义上,亏钱是一种责任。
生活,不是只有交易。 战争的最高境界是不战而屈人之兵,期货的最终成功,一定是最简单、最平静、最和谐、最包容的。

文摘
版权页:

期货兵法

插图:

期货兵法

因此,对交易者来说,在战略上、战术上、战斗中都应该有对应的策略和措施。
战略上,我们要去抓波动幅度大的行情,也就需要掌握分析、识别该行情的技术水平,也需要抓住该行情的操作水平。
战术上,我们应该去做波动幅度比较大的品种,只有这些品种才可能实现我们想要的利润。如果去做玉米、小麦,那么可观的利润是不可能得到的。
战斗中,根据自己的分析,单子进场后,在未触及止损的情况下,特别是已经盈利,未触及移动止损或止盈的情况下,要拿得住正确的单子。
虽然市场由一个个带着主观预期的交易者组成,但对任何一个普通交易者而言,市场的运动是客观的,是不以自己的意志为转移的。如果我们掌握了一种盈利模式,只能是我们自己去找匹配的行情、匹配的品种,而不可能是让行情或品种按照我们的盈利模式运动。在自己的交易周期下,在自己的盈利模式下,想办法找到波动幅度足够大的行情和品种,并且拿住正确的单子,才能让大的波动成就你的利润。
顽固的逆势者先死,顽固的顺势者后死
不管是长周期还是短周期,70%以上的行情波动是震荡,只有不到30%走势是趋势。在震荡行情中,反趋势交易者赚钱,在趋势行情中,顺势交易者赚钱。市场总是在不同的时刻成就不同风格的投资者,但与此同时,市场也在不同的时刻消灭不同风格的投资者。
投资讲究的是持久性,长时间的生存比短时间的盈亏重要得多。所谓的市场赢家,讲究的是一个完整周期的盈利,和下一个完整周期的盈利,而不是截取一小段时间的盈利。不管是顺势交易者还是逆市交易者,只要操作得当,都能在特定的行情中赚到钱,并且在整个行情周期中保持盈利大于亏损,从而成为市场的赢家。比如顺势交易者如果能在震荡行情中不参与市场,或是通过较好的规避、过滤、尝试、止损体系,亏较少的钱,而在趋势行情中能够较好地抓住趋势的一大段,则可以成为盈利者;同样,逆市交易者如果能够在震荡行情中不断地低买高卖,不断地赚取和积累利润,然后在趋势行情中知难而退,或是用数次小的亏损度过,则也可以成为盈利者。
期货市场的包容性很大,聪明的顺势交易者和聪明的逆市交易者都能生存,并且获得不错的收益。
期货市场的惩罚性也很大,顽固的顺势交易者和顽固的逆市交易者都会被市场淘汰。
一个投资者一进入市场或一开始交易时,遇到震荡行情是高概率事件,这时逆市交易者会捞到很多好处,来回赚钱。一笔单子下进去,即使错了也不要紧,只要扛一下,行情总会来回,并且还能获得盈利,于是顽固的逆市交易者出现了。他被不止损的逆市交易宠坏了,被极高的正确率振奋了,也被大量的利润迷惑了,也就进一步强化了自己的“操作方法”。而一旦一波中大级别行情来临时,他只会不断地逆市加死码,期待行情的回来,而当他的筹码全部加完行情却还没有回来时,他已经亏了很多,这时他还是会“坚决”地扛一扛,直到利润和本金都被吞噬殆尽。

内容简介
《期货兵法(白金版)》破译期货密码,揭秘基金经理操盘手法,至简的投资理念,稳定的投资回报,网络上百万转载。《期货兵法》将实战理念和技巧融合到期货基金的实际运作之中。探讨了一个在任何时期、行情、品种、资金规模下能稳定盈利的可能性,即期货的“王道”。 该书被赞为“在中国期货投资史上有里程碑意义”。

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