我为什么要投资你.pdf

我为什么要投资你.pdf
 

书籍描述

编辑推荐
《我为什么要投资你》是12位著名天使投资人的切身体会,他们在从事天使投资以前有都在各自的领域内有所建树。我知道这些朋友的事迹,除了认识大部分以外,还有几位是我多年的合作者。我想他们应该是不缺钱花的人,但他们愿意走创业投资这种有一定风险的路,愿意把自己磕磕碰碰中得到的经验教训总结出来写成书,能让更多有条件创业的人少走弯路迈向成功,动机是高尚的,行为是求实的。我真心地钦佩他们。

名人推荐
通过这十二位天使投资人的一番谈话,给那些渴望创业并走向成功的人指出了一条道路,这将会引导越来越多的人走向创业和投资这一条路。
——网友 侯石头
本来是想看看这些大佬们到底有多少闲钱,有事没事地闲得投资。看到最后才发现,大佬也是平常人,也是一步步积累了创业的经验、职场的生存之道以及对人生与事业的感悟。牛掰的人自有牛掰的道理。取法乎上,得其中,就算不能成为牛掰的人,也要奔跑在通往牛掰的路上!
——网友 郑安国
对想创业,正在找投资的人来说,这本书很实用。
——网友 林勇

媒体推荐
希望有更多的成功创业者加入“创业导师”的队伍,也希望有更多像这样有“真材实料”的书籍,把这些人的智慧结晶传播得更远。
  ——柳传志

作者简介
李晓艳(笔名小晏),2004年毕业于上海交通大学,拥有法学学士和哲学硕士学位。曾先后为《南方周末》、《21世纪经济报道》编辑和资深记者,长期观察和研究TMT(Technology,Media,Telecom)新技术和新经济产业领域的发展。曾合著有《下一个首富是谁》《你拿什么吸引我——创业者必知的风投规则》等书籍。
后任职国内知名视频分享网站我乐网市场总监,现为国内著名珠宝品牌企业恒信钻石机构旗下Ooh Dear品牌负责人。

目录
序 柳传志
第一篇
薛蛮子
我的投资逻辑永远是先看人
微心得
有三把“金刚钻”,才能做天使投资人/5
国内投资市场很畸形/6
美国的天使遍布全国,善于团体作战/7
天使投资人最大的挑战:不断学习新事物/9
天使投资人挑战之二:识人是一门艺术/10
挑选项目的五大标准:人要靠谱,事也要靠谱/11
创业者要看清投资人为什么而来/12
“天使投资第一人”薛蛮子:我做天使投资就是玩
从“红二代”到投资人/14
最漂亮的出手:投资UT斯达康/15
有眼不识马云、周鸿祎,错失投资良机/16
“微博达人”不断玩出新花样/17
薛蛮子投资风格
雷军
有一天,“雷军”二字会和一家伟大的企业深深联系在一起吗?
微心得
做天使投资的初衷:回报社会,帮助朋友/23
拿出输光了不在乎的钱去赌一个伟大的梦想和未来/24
投资原则:帮忙不添乱/25
中国的天使投资还很初级,有很好的投资机会/27
投资的关键判断:团队+方向/29
通过熟人找投资最靠谱/30
流着“创业者”血液的雷军:愿做天使投资的热心大婶
乔布斯点亮大学“创业”梦想/33
他把青春都献给了金山,却跟不上互联网的脚步/34
卖掉卓越,无奈之举却换来第一桶金/35
“雷军系”隐然成型:“全中国都是他的试验田”/37
雷军投资风格
徐小平
我人生的树枝上,挂满了因为信任滋长的甜美果实
微心得
能为我赚1000倍的年轻人,必将能为自己赚取1万倍/43
我的工作就是等着被感动/44
理性而狂热的创业者才能得到我的“爱”/45
能让我脑袋发热的人就投资/46
我用真金白银表达对你的信任/47
信任是创业最宝贵的财富——最感性的天使投资人徐小平
37岁,从男孩到男人/51
新东方:徐小平的一半是俞敏洪/52
天使投资动“真格”/54
徐小平投资风格
曾李青
天下武功唯快不破
微心得
创业成本越来越高,天使投资可以帮助新创业者/60
只投两类:“前腾讯员工”+熟人推荐/61
拿了别人的钱就不要拿我的/62
给创业者全方位服务:“给钱+培训+生活帮助”/63
三大独门秘笈:快、小而强、细分市场/64
识人四招:情商、智商、背景和经验/66
只投团队组合:腾讯式“产品+技术+市场”经典三人组/66
“独步天下”不是一天练成的——腾讯联合创始人曾李青的“牌局”
腾讯前传——典型青年的职业经历/69
腾讯辉煌——马化腾做产品,张志东做技术,曾李青做市场/70
天使投资——腾讯之后的第二高峰/72
曾李青投资风格
季琦
做自己擅长的事,赚自己能赚的钱
微心得
企业家要有感恩心态:感恩政策、感恩资本、感恩团队/78
把经验分享出去,帮助创业者/79
投资项目,最看重创业者的人品/80
10年创立3家成功企业,9条珍贵创业经验/81
中国梦开始的地方:创业最好的机会在服务业/84
对创业“有瘾”的天使投资人季琦
不甘寂寞的交大毕业生/87
四人合伙,启动携程/88
再创如家,开创经济型连锁酒店中国模式/89
“到汉庭,我要画上个感叹号”——入门天使投资/90
季琦投资风格
何伯权
创业者把自己的钱全部投进来,就是最好的可行性报告
微心得
亲朋好友曾是我的天使投资人/96
充分尊重创业者,并认可天使投资人与资本的重要性/97
我更喜欢传统项目,从头开始慢慢培养它成功/98
创业者把自己的钱全部投进来,就是最好的可行性报告/98
我只是一面镜子,真正决策和负责的还是创业者/100
天使投资人最好少占股份/101
何氏投资哲学:行业趋势>团队>商业模式/101
启动创业项目的六大要素/103
创业者要处理好三种关系/104
我所做的一切都发自内心——乐百氏创始人何伯权的第二人生
多重经历积淀深厚内功/107
创办乐百氏:一家地方小厂成为全国知名品牌的故事/108
投资,从久久丫开始/110
何伯权投资风格
蔡文胜
只要用户规模够大,自然能找到商业模式
微心得
中国不缺创新,缺的是发现草根和底层创新的人/115
四个投资特点/116
投资判断四步走/117
要靠烧钱才能做大的项目我就不会做/118
建立天使投资行业标准:不诚信的人大家都不投/118
天使和创业者关系“四段论”:初识、磨合期、蜜月期和收获期/119
潜在的创业机会:移动互联网、电子商务、创意产业机会最大/120
草根,草根,还是草根——蔡文胜的互联网投资
小时候就开始做生意/123
“域名投资”,名利双收/125
265.com奇迹:没有商业计划书,就获得百万美元投资/126
卖掉265,投身天使投资/127
蔡文胜投资风格
吕谭平
市场不断变化,最不可取的是急功近利
微心得
短平快的投资模式不适合创业/132
最核心要素:天使投资人与创业团队价值观匹配/133
做良师益友,和创业团队一起成长/135
创业初期融资太多未必是好事/137
没有经历过低潮的企业是经不起考验的/138
反对签对赌协议,不信任就不要投/139
从香港联想总经理到天使投资人——吕谭平的丰收时刻
不甘心给别人打工/141
偶遇柳传志,一同创立香港联想/143
离开联想,开创创投人生/144
吕谭平投资风格
杨向阳
我今天做的事情不是为了明天,而是为了20年以后
微心得
愿意做天使投资的人,更多的并不是在意经济上的东西/150
很多普通人都能做天使投资/151
天使投资就像保姆和农夫/152
天使投资的难处:急功近利文化/153
身体力行,推动“中国制造”到“中国创造”/155
在中国做天使投资,像师傅带徒弟/157
投资守则:大方向一定要对/158
低调!不要抢创业者的风头/160
我做天使投资是药引子——清华走出来的杨向阳
最初投资生物医药源于清华情结/163
把生物医药投资当做事业,而不仅仅是一门生意/164
杨向阳投资风格
包凡&险峰华兴
我们不是开车的人,最多是坐在副驾位置上的人
微心得
从成功创业者向天使投资人转型,要有学习和积累的过程/171
让有项目的人和有钱的人相互找到/172
用机构化模式做天使投资,效率会更高/173
只做天使投资和A轮融资,而绝不做“孵化器”/174
现在是做早期投资最好的时候/175
选择项目看三点:市场、产品、团队/176
摆正自己的位置,做纯财务投资人/178
天使投资人要有钱、有专长、有人脉/179
从推销企业到天使投资——包凡的投资生涯
金融启蒙:投行经历打基础/182
创办华兴资本:分享高科技产业快速发展的价值/183
成立险峰华兴,分享早期投资“一杯羹”/184
包凡&险峰华兴投资风格
倪正东&清科
创业是万米长跑,一万米是慢慢熬出来的
微心得
目前的早期投资领域竞争很少,市场空间巨大/189
机构化天使投资要有长期的相关资源积累/190
投资定位:大于等于天使,小于等于A轮/191
判断三标准:一发展趋势,二产品地位,三创业者/192
不做创业者的老板,只做一个“可以商量的人”/194
创业的心态:有时候做老二也挺好/196
不仅要赚钱,还能发现顶尖公司/197
“创投老兵”倪正东:现在是参与天使投资的好时候
努力学习的优等生/200
策划创业大赛,创立清科/201
熬过寒冬,参与天使投资/202
倪正东&清科投资风格
李开复&创新工场
把优秀的人聚在一起,看对趋势并给予指导
微心得
三个巨大的机会同时爆发,创业成本达到历史新低/208
投资的五个判断标准/210
四个投资领域/212
三个“不投”方向/214
“倒金字塔型”跟投模式,伴随好公司一起成长/215
不可复制的“资金+孵化+专家指导”模式/216
文化传承更重要:企业不仅要赚钱,而且要值得尊敬/217
创业者要更专注,既有魄力和胸怀,又善于听取意见/219
李开复:用机构天使投资模式帮助有梦想的年轻人
“开复老师”:微软亚洲研究院结缘中国大学生/223
加盟Google重返中国,坚持帮助年轻人/224
创办“创新工场”,专注帮助青年创业/225
李开复&创新工场投资风格

第二篇
天使投资一点通
Facebook背后的天使投资/231
天使投资——风险投资链条的第一环/232
Family,Friend,Fool——天使投资人的民间定义/235
天使投资VS创业投资/237
天使投资在美国/241
“最佳天使机遇”来了——天使投资在中国/244
天使投资“生物链”——基本运作模式
项目搜寻:熟人介绍最靠谱/251
项目筛选:一般不熟不投/253
项目估值:企业值多少钱/255
尽职调查:投资人对目标项目的全面背景调查/257
投资合同谈判与签订:“重中之重”的环节/258
投资后管理:天使投资人是企业的保姆和农夫/260
资本退出:评判投资成功与否的最重要标准/261
跋 追求财富,但更追求梦想——被照亮的人生因此不同/264
附录 项目/公司融资商业计划书/269

序言
柳传志
最近这几年,“创业”成为社会上的热门话题,一种时代潮流,很多年轻人都开始追逐自己的创业梦想,跃跃欲试者更不在少数。作为过来人,我想给这些年轻人一句忠告,就是决定创业之前一定要想好,要作好思想准备,毕竟能够存活下去、最终获得成功的创业者永远只是少数,要经得起挫折。
在围绕创业的各种讨论中,我经常能看到、听到对大环境的批评或抱怨,认为这是很多中小企业难以为继的原因之一。不可否认,现实中存在着这样那样的问题,但如果我们仅仅停留在抱怨的阶段,问题并不会得到解决,还是需要大家一起脚踏实地去做事。
其实,想想我和几位同事在28年前出来创立联想时,跟如今的创业环境相比,根本不可同日而语。我们还算幸运,有中科院最初给的20万元,这笔钱也可以算做天使投资,只不过那时还没有这个概念。那时如果个人想干点什么事儿,根本找不到外部资本,也没有人能告诉你该怎么做,全靠自己摸索,就像小平说的“摸着石头过河”。
再看现在,有一批已经成功的创业者,带着自己的财富和经验,开始做天使投资,去帮助下一拨的创业者。包括像开复两年前决定做创新工场,想用机构化的方式去孵化一批创业者,我很支持这种想法,所以联想控股也是LP(有限合伙人)之一。其实,对于创业者来说,最初的启动资本固然重要,但我认为,这种创业经验的传承更不可或缺,身边如果有了“创业导师”,可以在一定程度上避免创业者走弯路,降低失败的风险。
从联想的角度来说,我们也在作一些尝试,探索一条“帮助创业者”最有效的道路。很多人大概知道,联想从2001年开始做风险投资,在这个过程中,我们接触到了大量的中小企业和新创业者,就发现了一些制约创业企业成长的因素。
所以,从2008年开始,联想控股跟中科院一起,搞了一个“联想之星”的项目,想通过“创业培训+天使投资”的方式来发掘并培育科技创业的领军人才,推动科技成果产业化和科技创业。做了这几年,联想之星创业培训已经形成了面向全国招生的创业CEO特训班、针对当地科技创业者的短训班,以及覆盖更多创业人群的联想之星创业大讲堂等多层次培训活动,将联想积累的管理与投资经验分享给更多的人。而在2009年,我们又设立了4亿元的天使投资基金,专注于科技领域种子期企业的投资,并且这个基金的所有收益将再次用于天使投资。为了给创业者提供全方位的帮助,我们在2011年9月,又联合各界机构成立了创业联盟,战略合作机构包括7家地区高新区政府机构、8家社会机构及金融服务机构以及13家投资机构等。
我们深知,联想从最初的20万元发展到现在上千亿的资产规模,并不是因为有多少过人之处,这与整个社会的发展分不开,也离不开多方的扶持与帮助。所以,在取得了一点成绩后,我们很愿意与各界有识之士一道,为新创业者做些实事,为中国的创新事业出份力。
这本书是12位著名天使投资人的切身体会,他们在从事天使投资以前又都在各自的领域内有所建树。我知道这些朋友的事迹,除了认识大部分以外,还有几位是我多年的合作者。我想他们应该是不缺钱花的人,但他们愿意走创业投资这种有一定风险的路,愿意把自己磕磕碰碰中得到的经验教训总结出来写成书,能让更多有条件创业的人少走弯路迈向成功,动机是高尚的,行为是求实的。我真心地钦佩他们。
希望有更多的成功创业者加入“创业导师”的队伍,也希望有更多像这样有“真材实料”的书籍,把这些人的智慧结晶传播得更远。
2012年3月

后记
追求财富,但更追求梦想
——被照亮的人生因此不同
终于付梓完稿了。早在2007年我参与完成《你拿什么吸引我——创业者必知的风险投资规则》一书后,就一直构想再独立完成一本面向创业者的风险投资著作,而这个梦想一搁置就是几年。
后来离开媒体转型进入企业,现在自己某种程度也开始参与创业,更加感受到创业者的不易和孤独。而这时,开复老师给我电话告诉我他和薛蛮子、雷军、徐小平等12位超级天使成立“天使会”,想构思出版一本“天使投资”相关的书籍,我知道,实现自己几年前未竟的梦想时候到了,于是我有幸成为执笔著者。
虽然大部分的素材和内容早在几年前在心里和脑海就已经完成,但再一次近距离和他们面对面时,我仍然一次次感受到了新的澎湃和激情,和12位“超级天使”交流时,我听到的最多的一个词是:梦想。
徐小平说:做天使投资是实现自己继新东方之后的另一个青春梦想;季琦说:今天是最好的“中国梦”的开始;李开复说:跟随我心,用自己的付出成就青年人成功的梦想;杨向阳说:希望天使投资圆“中国制造”向“中国创造”的梦……
我不由得追问自己:还记得自己的梦想吗?小时候就在“我的理想”主题班会上发过言的梦想早已在记忆中模糊,但此时似乎又回到了心里:尤其每次和他们进行完一次次思想的盛宴之后,我感觉自己有一种全身“被照亮”的感觉,而我希望通过这本书、这篇小小的后记也能让更多的年轻人和我同样感受到这种“被照亮”的感觉。
正如徐小平说:“如果每一个我对话过、投资过的年轻人的状态都是被照亮、‘be inspired(被激发)’的状态,那他们的人生就是完全不一样的,它会变得更美丽、更charming(有魅力)、更active(积极),也就能得到更多机会,就更加接近成功,这就是我对他们的意义。”
早在2005年前后我在业界就经常听到大家说“中国缺乏天使投资”,似乎因为看到风险投资一夜之间让搜狐、网易、腾讯、百度等众多企业实现造富的神话,整个创业风险投资领域大家都争相跻身中后期VC/PE端,大量的热钱和基金可以说蜂拥而上挤进中后期的资本快车道,用更快更容易的方式赚得“盆满钵满”,而对于“天使投资”大家都认为是一件风险大、周期长、回报慢吃力不讨好的事,前端最早期项目无人问津投资无力,并且这种“前端萎缩营养不良,后端膨胀竞争过剩”的现象不但没有减缓反而愈演愈烈,很多人在“说”缺乏天使投资,很多人在怀疑和发问这种不正常现象,但真正身先士卒愿意去“做”、去扶植和帮助初创企业的人却很少。
而李开复、薛蛮子、徐小平、杨向阳、曾李青、雷军、蔡文胜……他们每个人都在拥有巨大财富之后没有选择其他更快、更好的赚钱方式,而是都选择了身体力行去“做”、去改善整个创业投资生态系统的“天使”投资。
最初抱着“挖掘投资心得”的初衷走近他们,但在这本书结稿时我深深知道“天使投资”于他们而言绝不只是一个投资行为,他们更多的是希望通过“天使投资”这种方式来回报社会。
“我的成功更多是因为运气和偶然,我的财富来自社会和这个产业,现在我希望回报这个社会,财富再回到这个产业”,这样的话我从薛蛮子、雷军、曾李青、蔡文胜、何伯权等人口中都听到过类似的表达和描述,他们每一个人过往的经历和人生都不同,每个人投资判断的标准也各有差异,但我却惊人地从不同的他们口中听到了相同的回答。当然,他们同样强调“做天使投资不是公益慈善”,他们只是用这样一种方式表达着自己对社会可以尽的一点力量。
他们每一个人都拥有丰盈的人生和经历,往往由“天使投资”开始讨论最后都引发到对国家与社会命运和人性的思考时,我看到了这群鲜活的“天使”们在“投资”之外更厚重的思想:
杨向阳,早在20世纪90年代就获得了第一桶金,十几年长期坚持在生物医药领域关注早期项目,而生物医药领域的投资周期非常长,一个新药和一种新的生物技术研发就需要很多年,而且启动资金要求非常大——购买先进的实验设备和仪器、建实验室等要求的资金规模都远远大于互联网产业,但杨向阳说医学可以帮到人的生命,如果自己投资的抗癌肿瘤新技术可以把目前肿瘤病人的一般治愈率从10%提高到20%、生存期从一年提高到两年,那就是全人类的价值,值得自己一生为之坚持,而中国过去经济发展主要是建立在“中国制造”的基础之上,天使投资恰恰是鼓励和支持最初、最底层的原创项目,如果天使投资能形成一种规模效应,会成为一种“鼓励创新”让“中国制造”向“中国创造”转变的强有力的社会土壤。
徐小平,以感性著称的他更看重人性之间的信任。当今社会总是习惯了怀疑和防备,习惯了否定和不相信,但人们在否定和怀疑的时候却丧失了信任的快乐,“信任是一种能力和素质,成功者基本上都有信任人的能力,你的人生永远在否定,永远被否定,你不信任人,你就永远得不到信任,也得不到信任所带来的人生的乐趣”。当听到这段话时,我作为一个第三方的作者感到了深深的震撼:联想到去年社会热议的小月月无人救助、跌倒的大爷无人扶持的现象不禁想到一个网络流行语叫“爱无能”。他们,投资给年轻人的何止是金钱和创业的经验,更是投资传播的一种“真、善、美”的理念。
李开复,从2004年和他相识我就已经习惯叫他“开复老师”,多年来他早已经习惯了外界对他的或褒或贬的评价,虽然创办创新工场也经过了从“内部孵化”向“外部招募”的摸索和转变,为创业者提供“资本投资+孵化服务+专家判断和指导”之外,李开复更看重的是对创业团队的一种文化熏陶和传承。“中国传统的企业大多是一个老板带着一群打江山的人,企业到底能走多久?未来的持续性和长远性到底怎样?中国甚至没有一个超过100年的公司,为什么?缺乏的是一种文化。创新工场更希望在金钱和经验的帮助之外将分享、透明、平等、创新的文化传递给这些项目和企业。而这些在创新工场孵化的企业和项目今后都会长大,它们的创始人会传承、继续这种文化影响更多的人,这是一种真正的良性文化的延续。”如果从“明道”、“取势”、“优术”三个维度来说,李开复更希望为年轻人做的是“明道”层面的事情,而不只是简单的技巧的“术”的提升。
还有蔡文胜对草根创业者的关注以及稿子完成后他打来电话一字一句修改的严谨,此书成文过程中薛蛮子多次打来电话询问做事的认真,何伯权专程从加拿大飞回国内接受采访,曾李青从深圳飞到北京在雪花飘飘的清晨向我传授曾氏独家秘诀……在此,对书中接受我采访的所有12位天使投资人一并说一声感谢!
此外,在此书的撰写过程中,我还要感谢我的实习生邓姗姗帮助我整理录音和文字,我自始至终的好朋友和伙伴邱黎斌给予我的鼓励和支持,亿达律师事务所的合伙人李亚飞给我的咨询和建议,前《创业邦》杂志的主编祝文让对我文字的润色和修改,创新坊马晓红老师的协调和沟通,以及北京磨铁图书有限公司王泽阳女士的专业和认真,一并在此感谢你们!
当全部文字完成时,我深深有一种“拙劣之笔无法描述和表达出所有内容”的感觉。也许,表达和记录本来就是一门遗憾的艺术,在此,只希望阅读到本书的读者哪怕能有某一处、某一丝的触动和收获,就已足矣。

文摘
版权页:

我为什么要投资你

薛蛮子
我的投资逻辑永远是先看人每一位创业者在创业之前,一定要想清楚为什么创业?因为创是拿你们的青春?信用以及朋友?家人的钱财去“赌博”?我的微博每天都会收到500多封私信,绝大多数人所谓的创业都不靠谱,因为大多数人只是为创业而创业?
很多创业团队都是没有钱的时候可以共苦,但不能同甘,刚刚有点小名堂就跟癌细胞裂变一样,一个变成两个,两个变四个,让大家都没法活,所以团队最重要?这个时代已经不是某个人单打独斗?拿一个创意就能成功的,要想成为一家伟大公司的领袖,一定要损己利人,只要你个人能做到损己利人,你的团队就有保证了?
李开复&创新工场
把优秀的人聚在一起,看对趋势并给予指导
投资的五个判断标准
创新工场投资选择的策略有四点:第一是针对性挑选投资一些特殊关键的领域,不是什么都投;第二,用我们的运营和孵化模式与能力,帮助这些创业公司快速成长;第三,看到好的公司不断加注;第四,除了我们自身投的种子期、孵化期的这些公司,也会根据从他们身上学到的东西,再去找一些可以中后期进入的合适项目。
我们对投资和孵化的项目,具体有五个判断和选择标准:
第一,这个细分的小领域是否处于爆发式成长的领域? 比如说,我们的重点之一是移动互联网,但是我们绝对不考虑大部分移动互联网里面的细分领域。比如我们当然不会考虑一个WAP网站。我们会把移动互联网当做一个大领域,然后在里面挑最可能即将爆发式成长的小领域,例如移动游戏。如果小领域挑对了,在爆发式增长的大领域里再挑选爆发式增长的小领域,这就是顺势而为。如果能挑到好公司,能够顺势而为的话,这个往往比你的点子和创意重要太多。
第二,我们只投有可能成就巨大价值的公司,当然,作为一个初期公司,这是一个不确定性的判断。不过,具体说是10年后估值10亿美元的公司。如果以10亿美元为一个估值单位,那么营业额就要达到1亿美元,而且有不错的利润。通常要达到上亿的营业额,而且要有不错的利润,这个公司一定要找到一个爆发的趋势,而且不能只是服务业的公司(例如外包),而要有一个可扩张的产品业务。
我们可以探索这个领域能有多大?这个公司能占有多少全领域的份额?公司的商业模式是什么?是入口、广告、分成,还是虚拟物品?这样的商业模式能否产生10亿美元所需要的营业额和利润?当然对于项目的判断不是一门科学,不能说百分之百判断就一定会爆发式成长,一定能达到10亿美元的估值。但有一个基本原则:如果觉得成为估值10亿美元的公司几乎不可能,那我们就不会投;如果觉得有可能,我们才会考虑。
第三,创业的成本投入要非常低,我们不喜欢capital intensive(资本密集型)的公司。如果你的创业需要马上建立一个巨大的渠道或者要开工厂,或者要建立复杂的物流,我们就不会考虑。这不是说这些公司不好,而是我们更喜欢低成本的公司。低成本的公司初期回报会更好,而且如果失败损失有限。
第四,一定要可本地化,在中国是有希望的。中国的很多创业项目都是从美国公司得到的灵感。一般美国被追捧的创业公司,在中国很快也会火起来,于是很多人就会学习甚至抄袭美国。但一方面要符合中国用户的习惯,另外也要看是不是有政策限制的问题。有一个很火的网站“Four Square”,但在中国就没有起来,理由是它的模式太不符合中国人的需求。另外,一个叫Square的支付公司在中国太难做,因为中国支付比较特殊。所以在中国能否本地化是重要的。
第五,要有差异化。中国比较恶劣的竞争环境和“山寨”现象导致了,如果有一个领域看起来很不错,大家都可以做、门槛很低,就蜂拥而上。团购是最好的例子,虽然增长是快的,它的价值和营业额未来也可以很高,绝对可以本地化,但是同质化的竞争将会导致利润下滑,蓝海很快就成了红海。因此,我们一直没有投资任何团购网站。
四个投资领域
过去两年半,创新工场主要投资的领域有四个:第一个是基于安卓(Android)生态系统的项目,第二个是游戏,第三个是社交,第四个是LBS(Location-based Service,基于位置的服务)。
所谓安卓的生态系统,这个操作系统是非常优质的,Google在美国的模式送你操作系统,然后你也不会拒绝它的服务,因为也做得很好,包括YouTube、Gmail邮箱、搜索、地图等,这些都是标准的Google一整套配套的东西,它跟互联网的连接、它的浏览器等在美国都很完善形成了产业链,它提供的服务好用,用户就全部接受了并且喜欢用。Google的模式是一大堆东西里,它最在乎的就两样东西:市场和广告。
但是这个模式在中国是不行的。一是上面这些应用未必是中国用户最喜欢、最想要的,另外Google选择了退出中国,这个过程中就很难把互联网连接、浏览器等其他衍生配套的东西发展起来。所以,我们判断Google的安卓系统在中国是可以成功的,因为开源、免费、技术也做得不错,但它在中国的移动应用策略一定是失败的,这点我们在两年半前就看清楚了。那么这里就有一个巨大的市场空白,用户拿到安卓系统的手机,但是没有配套的应用和服务,而且中国的运营商在手机上预置应用软件的能力比美国又差很多,我们就应该做一套Google在中国没有发展起来的东西,基于安卓生态系统的项目一定是有潜力的。虽然我们刚开始做的时候还有很多质疑的声音:比如说Symbian是老大,Google要抢食没机会,还要和运营商合作等,但我们还是很坚持,而且很早就对外说了这个判断。像我们投资的豌豆荚、点心、友盟、应用汇等,都是基于安卓系统的项目。这一批投资可以列入中国安卓的领跑者。
第二个领域,就是基于游戏生态链在转型的“轻创业”机会。游戏领域很多人笼统地把它绑在一起,说过去的网游不再增长,但我们看得很清楚。在国外有几个现象在崛起,首先是移动和碎片时间。和过去不一样的是过去用户一次花很多小时玩“魔兽世界”,而现在用户一次游戏可能就是10分钟等车的时间。另外,社交化也很重要,我们从Zynga和其他类似游戏学到游戏的设计不再是像电影这样的“巨作”过程,而是不断优化、迭代、运营的“轻创业”公司。另外,我们很早意识到HTML5.0的崛起、iPad的普及性。这些趋势都带来了相对应的投资机会。我们投的涂鸦移动就是基于移动社交的游戏应用,行云则是建立了一个社交游戏的云平台,磊友则是基于HTML5.0的游戏平台,乐豚和齐乐家则是iPad上的儿童游戏。
第三个领域是社交。对于社交其实已经有点晚了,微博已经起来了,人人网、开心网、QQ也都做得很不错,但我们认为社交网络领域不是一家公司可以霸占所有的机会。如果具体分析,社交网络有熟人跟陌生人的、有实名跟匿名的、有深度跟浅度的,像美国的Twitter就是最浅度的140个字,还有跟地理位置相关的、不相关的,多媒体的或非多媒体的,还有单向跟双向,像新浪微博其实是单向的,而QQ是双向的等。我们会系统化地细分,并且研究国外走向。 我们投的点点、知乎都是社交领域的项目。
第四个领域是LBS,基于位置的服务。在中国提供有关地理位置的服务,要关注的不是说做什么平台、能够把地理位置提供给谁,而是从用户的角度能得到什么更好的服务。我们想投资的不是“告诉别人我在哪儿”的应用,而是“用我在哪儿解决真正问题”的应用。比如说我肚子饿了,知道我在哪儿很重要,我需要知道附近有没有服务提供; 中国网民在这方面比较务实,所以就把吃喝玩乐、衣食住行加上打折省钱提供给用户。我认为这是中国LBS最重要的核心,至少在未来两三年有很大的机会。像我们投资的布丁和酒店达人都是这个领域的项目。

编辑推荐
《我为什么要投资你》是12位著名天使投资人的切身体会,他们在从事天使投资以前有都在各自的领域内有所建树。我知道这些朋友的事迹,除了认识大部分以外,还有几位是我多年的合作者。我想他们应该是不缺钱花的人,但他们愿意走创业投资这种有一定风险的路,愿意把自己磕磕碰碰中得到的经验教训总结出来写成书,能让更多有条件创业的人少走弯路迈向成功,动机是高尚的,行为是求实的。我真心地钦佩他们。

购买书籍

当当网购书 京东购书 卓越购书

PDF电子书下载地址

相关书籍

搜索更多