趋势跟踪:顶尖交易大师的操盘获利策略.pdf

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书籍描述

编辑推荐
《趋势跟踪:顶尖交易大师的操盘获利策略(增订版)》:新一代交易者的必读圣经
被投资者奉为趋势交易最佳经典
美国亚马逊网站交易类书籍长期排名第一
趋势跟踪,在各类市场都绝对实用的投资策略
《趋势跟踪:顶尖交易大师的操盘获利策略(增订版)》包含简单明了的数据图表和顶级趋势跟踪者的真实交易记录
迈克尔·卡沃尔用通俗易懂的语言手把手地教你如何运用趋势跟踪策略获利

媒体推荐
《趋势跟踪》将代替《金融怪杰》,成为新一代交易者的必读圣经。
  ——乔纳森•霍恩尼格,Capitalistpig投资组合经理,福克斯新闻频道撰稿人
迈克尔•卡沃尔的《趋势跟踪》绝对是经典之作。
  ——艾德•斯科塔,进行趋势跟踪交易长达35年,被列入《金融怪杰》的名家
一本好的投资书籍不仅具有持久的洞察力,还能引起广大投资者的共鸣。我们相信迈克尔•卡沃尔的《趋势跟踪》就是这样一本书。
  ——理查德•克里普斯,Legg Mason基金公司市场战略分析家
对于任何重视另类投资的人来说,这是一本值得强烈推荐的参考书。
  ——乔恩•斯德特,Altegris投资公司的主席兼CEO
迈克尔•卡沃尔做了一件了不起的事,他让读者获得了一个鲜为人知却已被验证为最好的基金投资策略。这本书对于任何聪明的投资者而言,和金子一样具有价值。
  ——克里斯汀娜•巴哈,超级基金CEO
不管你对趋势跟踪是否感兴趣,部应该读一读这本书……卡沃尔对于如何运用它深得要领。
  ——盖尔•奥斯汀,《股票、未来和选择》杂志主编
卡沃尔创造一件稀有的事——让一本趋势跟踪的书不但做到证据确凿、研究透彻,而且还能文笔流畅、通俗易懂。这是一本各个水平阶段的交易者都能发现其真正价值的好书。
  ——约翰•莫尔丁,《投资法的靶心》作者

作者简介
作者:(美国)迈克尔·卡沃尔(Michael W.Covel) 译者:吴飞

迈克尔·卡沃尔,趋势跟踪投资公司(www.trendfouowing.com)董事长。依据对最成功的趋势跟踪投资管理者进行的深入研究,他已经为个人交易者、对冲基金和银行提供趋势跟踪策略的相关顾问与咨询服务长达10年之久。
作为一名成功的企业家,他经常应邀出席各大主流媒体的活动,并在对冲基金国际会议上发表主题演讲。通过这些活动,他为投资者提供正确交易、财务决策、风险管理、趋势跟踪投资和金融商品交易等方面的建议,传授趋势跟踪交易策略以及其他异于传统的投资方法。
除此之外,迈克尔·卡沃尔还是趋势跟踪投资新闻与相关评论网站“海龟交易员”(Turtle Trader.com)的主编。他目前居住在美国弗吉尼亚州,是一位终身棒球迷。

目录
前言I
前言Ⅱ
自序
第一部分
第1章 趋势跟踪
市场
获利和亏损
投资者vs.交易者:你如何看待世界
基本分析vs.技术分析:你是哪种类型的交易者
感性交易vs.机械交易:你如何决策
永恒的策略
趋势跟踪变化了吗
趋势跟踪操作法则:追随价格
追随趋势
应对亏损
结论

第2章 趋势跟踪交易名家
比尔·邓恩
约翰·亨利
艾德·斯科塔
基斯·坎贝尔
杰里·帕克
沙勒姆·亚伯拉罕
理查德·丹尼斯
理查德·邓齐恩
杰西·利弗莫尔和迪克森·瓦茨

第二部分
第3章 绩效数据
绝对收益
波动恐惧与风险混淆
趋势跟踪交易者眼里的波动性
浮亏
相似的趋势跟踪绩效
市场的零和本性

第4章 趋势跟踪大事记
事件1:股市泡沫
事件2:长期资本管理公司的破产
事件3:亚洲金融风暴和维克多·尼德霍夫
事件4:巴林银行的倒闭
事件5:德国金属股份有限公司
最后的思考
未来的暴风雨

第5章 棒球:在打击区外思考
本垒打
统计学决策与比利·比尼
约翰·亨利的棒球世界
红袜队的2003—2004赛季

第三部分
第6章 人类行为
前景理论
情商:丹尼尔·戈尔曼
查尔斯·福克纳
艾德·斯科塔的交易部落
好奇心比学位更重要
致力于成功

第7章 制定决策
奥卡姆剃刀理论
简捷的启发式决策
创新者的困境
过程与结果

第8章 视交易为一门科学
形成批判性思维
混沌理论:线性与非线性
复利是投资的魔法

第9章 交易圣杯
“买人并持有”幻想破灭
买人并持有之王:沃伦·巴菲特
摊平亏损
崩溃和恐慌:退休金计划
华尔街:陷入分析误区
最后的思考

第四部分
第10章 交易系统
风险、回报与不确定性
关于交易系统的五个核心问题
设计你的交易系统
常见问题

第11章 结语
缓慢的认同
谁应受到指责
了解游戏规则
高风险、高回报才是获利的真正途径
幸运垂青勇者
后记
比尔·米勒和雷格梅森基金公司
市场奇才拉里·海特
非有效市场
消除对趋势跟踪的误解
对冲基金误区
最后的思考
致谢
附录
引言
附录A 短线交易
附录B 成功交易者的个人特质
附录C 趋势跟踪模型
附录D 基于“交易指南”软件的交易系统范例
附录E 现代投资组合理论与期货管理
附录F 关于交易系统的重要问题

序言
如果你在书店里翻阅这本书,你大概身处投资类图书区。看看四周吧,你附近的人也在寻找投资优势。如果你是在线阅读,看到那些评价和推荐文章,你就知道有很多人已经比你早到一步了。你面前的其他书籍,无论是真是假,都声称代表了让你致富的机会。无论你是否意识到了,你都身处市场之中。你寻找有利可图的交易信息和优势,想让自己在股票、债券、房地产和商品市场上占到先机。
当初,我模仿了彼得·斯德多梅尔的交易策略,他是芝加哥期货交易所的交易员和“市场轮廓”的发起人。关于市场的构成以及如何在市场中赚钱,我的观念比较狭隘。我听说过乔治·索罗斯、吉姆·罗杰斯、彼得·林奇,以及其他一些交易者。当我听到“低买高卖”这个词时,我觉得它很有意义,很有吸引力,它让我曾经尝试去做一个专挑便宜货的人,就像过去的古董商人一样。我浑然不觉自己的知识是多么浅薄。不管怎样,虽然我对风险管理和资金管理全然不知,我依然用自己的市场轮廓模型做交易,并获得了满意的收益。有位同事向我指出,“看来你是在拿自己的观点和别人的观点下注啊。”在电影《我的小山雀》里,针对梅·韦斯特的问题,菲尔兹的精彩回答让我印象深刻。“扑克牌是靠运气的游戏吗?”“照我这样玩就不是。”我只关心市场信号,我有一连串的“好运气”,而不是那些缺乏准备的交易者常常受到的惩罚。我离场,是为了在另一天更好地进行交易。

后记
《趋势跟踪》的第1版于2004.年4月问世。没过多久,这本书就登上了亚马逊网站图书销售总排行的前500名,这本书的成功也让我很快接触到华尔街的更多专家。
同年夏末,雷格梅森基金公司的首席市场策略师理查德?克里普斯对《趋势跟踪》撰写了一篇评论。不久,他邀请我去他们位于巴尔的摩的总部,与他的同事提摩西?麦肯共进午餐。我们愉快地谈论了我的书,以及一套股票系统交易模型——雷格梅森资产指南针模型(Legg Mason Equity Compass)。会谈结束后,理查德陪同我走上楼梯,来到一扇普通的门前。我不知道自己要前往何处。进入房间时,我惊讶地发现,一群年轻的投行经理们正在聆听一个人演讲。雷格梅森的首席投资策略师迈克尔?玛布森微笑着示意我坐下。我很快意识到演讲者是比尔·米勒,管理着雷格梅森200亿美元价值信托基金的著名基金经理人。比尔?米勒已经连续14年打败标准?普尔500指数了。
米勒继续演说了几分钟,然后把我引荐给听众,并把我邀请到了讲台上。直到这时,我才知道自己要演讲。接下来的一个小时里,坐在一边的米勒和坐在另一边的玛布森轮番向我提出许多关于趋势跟踪、风险管理和技术分析的问题。我在回答问题时,意识到听众基本是受过基本面分析训练的,但他们怀着开放的心态渴望倾听新思想和新概念。
演讲结束后,我感谢米勒给我这次机会。我问他对我的书有什么看法。他说:“我读很多书,上亚马逊网站,淘各种类型的书。我发现了你的书,买了下来,很喜欢。我还要求雷格梅森的所有人都读一读。”
此刻,我意识到《趋势跟踪》这本书非常受欢迎,不用担心销量了。我知道,既然这本书的信息引起了比尔?米勒的共鸣,我的困惑也就解除了。

文摘
插图:

趋势跟踪:顶尖交易大师的操盘获利策略
获利和亏损
在过去几年里,公司和市场之间充斥着各种流言蜚语,公众把获利与市场操纵画等号,这是可以理解的。然而,市场中有一些坚持操守、极为正直的交易者,他们年复一年地取得了惊人的回报。我们强烈建议你分析他们的市场哲学和策略,这样你就能明白他们的成功从何而来。如果你分析一下他们的信念和自我认知,你就能明白是什么让他们保持正直。然而,在分析别人的观点之前,我们希望你先花点时间考虑一下自己,你是如何投资的?下面这些内容是针对你的描述吗?
20世纪90年代末,正当你因为理财无忧而自我感觉良好时,网络股泡沫爆发了。等它结束时,你已经损失了一大笔钱。你发觉自己对分析师、专家、经纪商和资金管理者十分厌恶,因为你采纳了他们的建议。除了听从他们的建议之外,你没有做任何错事。现在,你怀疑自己还能否实现投资目标。你继续保留剩余的投资,相信市场终究会好转,但要决定如何处理你的养老金账户,已是一件颇有压力的事情了。你仍然相信抄底是好办法,甚至开始认为,要想在市场中获胜,真正需要的只是闭着眼睛碰运气。
或者,你眼中的金融世界可能是这样的:的确,你在熊市里亏了一些钱,但不论是获利还是亏损,你享受了因投资股票并希望获利而产生的刺激感,投资对你来说是一种娱乐。另外,你喜欢夸耀你的投资,以博得别人的羡慕。你知道,如果你亏损,你可能会沮丧、会愤怒,但你也知道如果你获利,那感觉一定是很棒的。由于你投资的主要目的是快速获利,所以无论是熊市还是牛市,你都会一直这么做下去。毕竟,几年前你曾利用“小道消息”赚过一笔。
在考虑投资时,有一种更好的方法。应该信奉什么?这个问题你是怎么想的?你的想法应该是客观而理性的。你对自己的决策有着足够的信心,不需要从别人那里寻求投资建议。你满足于耐心等待,直至合适的机会出现。然而,你绝不会因为买了一只创出新高的股票而过分骄傲。对你来说,买入机会通常是市场突破时。相反的,如果当你意识到自己做出了错误决策时,你会立刻离场。你把亏损当做学习和进步的机会。沉湎于过去对你有什么好处?你把交易当做一项事业,把买人和卖出的交易都记录下来,其实质上与你平衡支票簿账目一样。

内容简介
《趋势跟踪:顶尖交易大师的操盘获利策略(增订版)》内容简介:约翰·亨利为什么能赚到那么多钱,够他买下波士顿红袜队?优秀的投资经理人艾德·斯科塔、比尔·邓恩、杰里·帕克和基斯?坎贝尔等为什么能在市场行情好与不好的时候都赚大钱?答案就是趋势跟踪——一个可以让你长期获利的交易策略。
《趋势跟踪:顶尖交易大师的操盘获利策略(增订版)》由该领域首屈一指的专家执笔.为您揭开趋势跟踪的神秘面纱。过去30年,无论是在牛市还是熊市.利用趋势跟踪策略进行交易总能获得巨额利润。一些交易名家正是运用此策略,成为了亿万富翁。作者通过研究世界顶级趋势跟踪者的历史绩效数据,剖析了交易大师们强大的投资理念。读完此书.你将对如何控制风险、如何进行高利润波段操作有更为深刻的认识。你也将认识世界上最优秀的趋势跟踪交易者,并学会如何把这种策略运用到自己的投资组合中去。
《趋势跟踪:顶尖交易大师的操盘获利策略(增订版)》在美国亚马逊网站交易类书籍长期排名第一,管理着几十亿资产的对冲基金公司甚至明确规定将此书作为员工的必读书。这是第一本讲述鲜为人知,却取得巨大成功的交易者和他们如何交易的书。内容包括趋势跟踪策略的历史,以及伟大的趋势跟踪交易者如何在市场的重大事件中作为胜利者凸显出来的故事。趋势跟踪策略吸引着每个对交易、投资和市场感兴趣的人,因为趋势跟踪的交易方法适用于所有的市场,它超越了地缘政治、文化和语言界限。对于任何国家的投资者来说,它都是世界上最好的长期投资策略。

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