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资管新规落地对银行理财影响

时间:2022-04-21 20:50:06 来源:网友整理 作者:网友

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资管新规落地一年考 银行理财升级“阵痛”不止

张漫游

进入4月,即将迎来资管新规落地一周年。

随着上市银行2018年业绩渐次披露,银行在2018年理财转型情况也逐渐披露。从经营数据看,无论是从理财规模,还是从收入方面,银行仍处于“阵痛期”。由于保本理财规模收缩、非标理财监管趋严,部分银行理财业务规模和收入出现普降。

“受保本理财压缩、净值型理财转型缓慢等因素影响,保本理财与非保本理财出现双降情形,使得理财手续费已经连续两年下降。”厦门国际银行发展研究部研究员任涛告诉《中国经营报》记者,“不过相较于2017年,2018年非保本理财规模下降的银行数量已经明显减少,拉长期限来看,这应是好事,表明银行理财业务正在缓慢恢复和转型过程中,趋势向好。”

投资非标受管控 理财手续费收入压降

虽然各家银行披露的数据口径不同,但记者注意到,在资管新规及其配套措施集中落地的2018年,与银行理财业务相关的收入明显压降。

如建设银行2018年业绩报数据显示,该行理财产品业务收入111.13亿元,较2017年下降44.55%,该行称主要是受到资管新规实施和理财产品市场发行成本上升等因素影响;平安银行理财手续费收入由2017年的34.11亿元降低为2018年的13.65亿元,降幅为60%;中信银行实现手续费及佣金净收入451.48亿元,比2017年减少17.10亿元,下降3.65%,该行称主要是理财业务手续费收入下降所致。

招商银行在2018年业绩报中分析认为,资管新规正式实施,银行资产管理业务在资管新规过渡期内将有序压降不合规理财产品规模,停止不合规资产投放,同时客户对净值型产品的接受程度也需要一定时间培育,这将在短期内对各家银行资产管理业务的转型发展和收入增长带来很大的挑战。

“投资非标理财下降对理财手续费的影响不容小觑。”某股份制银行资管部人士告诉记者,“资管新规落地后,非标资产投放受限,而非标资产定价高,价差空间就很大,现在非标资产少了很多,高定价资产下降厉害,标准化资产定价不够,那利润空间就小了。”

某城商行资管部人士也进一步向记者解释道,银行理财手续费收入主要是资产端和负债端的价差决定,就资产端而言,非标收益普遍要比标准化资产收益高,如果预期收益率相同,也就是银行需要支付的成本相同,那投资非标的理财产品的手续费收入就要高一些。

在重重规范下,银行非标理财正在有序压降。对于非标资产投资,招行副行长兼董秘王良在该行2018年业绩发布会上表示,非标资产期限大多数不超过三年,目前非标资产存量大约1500亿元,过渡期还有一年多的时间,还会有部分非标资产陆续到期。

任涛告诉记者,非标理财处置过程中可能面临一些问题,如大部分理财非标资产为银行自身存量客户,这意味着非标资产的处置需要银行与客户之间达成一致,将其转为表内资产等;由于存量非标资产收益可观,在目前资金价格走低的情况下,一定程度上对银行收益会产生不利影响,不过各银行贷款额度相对比较充足,某种程度上完全可以通过表内来承接,转型过程的痛苦有所减轻。

关于理财非标资产的处置思路,中信银行在其业绩报中提出,对目前存量非标资产的处置,中信银行对到期日在过渡期之前的非标资产,按资产到期日自然到期;对于到期日在过渡期之后的非标资产,如剩余期限较短的,将发行符合资管新规的专项产品进行对接;对于符合非标转标条件的资产,将积极通过发行ABS、ABN等方式转成标准化资产,等等。

理财子公司筹备提速 逾百家银行有成立意向

根据普益标准近日公布的数据显示,截至2018年末,全国性银行(包括国有银行和股份制银行)理财产品存续数量为47279款,同比减少13.38%;城商行理财产品存续数量为34470款,同比减少7.21%,存续规模为4.47万亿元,同比减少4.25%;农村金融机构(包括农商银行、农信社、农合行)理财产品存续数量为27429款,同比减少10.23%,存续规模为1.47万亿元,同比减少6.55%。

在压降保本理财规模的同时,银行机构亦进行着理财产品净值化转型。例如,建行2018年净值型产品增长迅速,全年发行净值型产品192只,2018年末余额2996.24亿元,较2017年新增2975.09亿元;浦发银行2018年净值型产品规模突破4000亿元,占比提升至48.68%;中信银行2018年全力推动产品净值化转型,截至报告期末,个人净值型理财产品存量规模占比较上年末提升25.98%。

除国有银行和股份制银行外,城商行也在进行理财产品的净值化转型。如长沙银行2018年进行产品净值化转型探索,去年全年实现理财产品销售额2800.32亿元,较2017年同比增长25.19%,存续总规模545.16亿元,同比增长3.17%。理财资金投资以标准化债权类资产为主,非标准化债权类资产占比不断降低。

普益标准研究员李明珠告诉记者,尽管与全国性银行相比,大部分城商行系统建设相对落后,较难支撑净值型产品的发行与管理,特别是针对净值型产品的估值、信息披露、风险管理等功能模块有待优化升级,不过城商行在净值化转型中也具备优点:如理财存量规模相对更小,理财业务转型操作更加灵活;通过向投资者让渡更多理财收益,可以拓宽获客来源;依托属地资源,可以快速打开理财新业务市场。

在理财业务转型的同时,银行理财子公司的筹备情况亦备受瞩目。截至目前,五大国有银行理财子公司全部获批设立,多家股份制银行、城商行、农商行也表示要筹建理财子公司。

“我们正在积极申请理财子公司,材料已经上报了,按照银保监会的进度来走。”平安银行董事长谢永林在发布会上表示,该行对于理财子公司高度重视,开过多次大会研究理财子公司的战略定位,组织关键人才,“确保一旦牌照到手,就在正确的路上走。”

在谈及理财子公司的筹建情况时,工行副行长谭炯表示,工行目前正在按照要求加快筹建理财子公司,争取尽快实现开业运营。为此,工行将把握四项重点,包括完善架构,工行将在总行保留资产管理部,发挥1+1>2的协同作用,总行资管部主要发挥统筹大资管战略作用;进一步提升能力,对标国际一流资管同业,提升风控、投研等能力;进一步理顺关系,理顺未来成立的理财子公司和集团渠道销售、产品布局、风险管控、系统考核评价、区域理财和境外发展等八个方面的关系,发挥集团联动协同优势;确保平稳,确保整个过渡期内转型发展和子公司建设同步平稳。

截至2019年1月末,据普益标准2018 年四季度问卷调研反馈的165 家银行数据显示,已有104家商业银行分别处于银行理财子公司转型中的考虑评估、起步推进、内部审核、实质准备、获得批复等五个不同阶段。

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资管新规后买银行理财,有3个大变化!

最近很多人在做理财沟通的时候,都聊到好怀念以前的理财时代。安全又省心,到期就可以收获本金和合同中约定好的“预期收益率”,但现在发现,这样的产品真的几乎已经没有了。

主要是2018年开始吼了好几年要实施的《资管新规》在今年落地了,翻译成大白话就是:从2022年1月1日起,金融机构的理财产品都不再保本了。


其中这些金融机构就包括银行、信托、证券、基金、期货、保险资管等。

而这些,都是众多理财选择的好去处。

银行理财,过去因为天然的信用背书,大家对其理财产品从未深究过具体的资金投向,反正到期都可以收回本金和利息。

但《资管新规》落地后,银行理财也发生了一些变化。


变化一:理财产品净值化管理

以前买银行理财,客户经理会跟你约定一个“预期收益率”,无论理财产品本身是否赚钱,到期银行都会给你一个约定的收益。

比如预期收益率如果是4%,那么1万元的本金,作为投资者,你不用管资金的任何投向,就像一个盲盒,到期就一定是拿到10400元。

银行拿到客户的钱去投资的收益,如果是7%,那也不会多给客户分,如果是低于4%,那会从资金池里面拿出这部分资金给你做增补。

这种兜底的方式听起来挺盛世美好的,盈利的情况我们就不说了,但产品混用资金池,到期期限不同,如果出现亏损,是会伤到存款客户利益,造成系统性的金融风险的。

而所谓净值化管理的意思,与之前的盲盒式管理就大不同了,将资金的每日净值进行展示,进行过程化管理,让投资者清晰的看到资金每日的结算情况。是更好的一种管理和监管方式,透明,且功在平时。

到期直接给付收益和本金 体现市场产品投资的过程


变化二:不保本不保息,风险要自付


翻开任何一家银行App的理财,我们现在都可以看到负收益的产品。

这图,是大鱼在写文时某银行的理财产品中直接截的,虽然这不代表最终的绝对收益,只是成立以来的年化收益,但确实,理财类产品不保本不保息也是存在的

风险,其实是一个中性的词,有可能收益更高,也有可能收益更低,银行的理财产品的净值回撤的阶段,如果又遇到要周转用钱,就会很难受了。

日常大家还是要尽可能备3个月左右的短期应急的现金流。


变化三:购买前要进行评估

购买银行理财,大家都会做一个投资者风险评估,向银行展示一下自己的年龄、家庭资产、投资经验、可以接受的金融资产投资比例,这样在选购理财产品的时候,如果产品的风险很高,和投资者的风险投资等级不对等,其实是不能购买的。

大家可以在银行理财端尽量真实的填写自己的风险评估,这样后期购买的产品才会更贴合自己的承受能力,毕竟低风险理财的风险评估,还是可以谨慎一些,不要夸大自己的承受能力。

目前银行理财的风险评级一般5-6个等级,级别越高,风险越高,PR1级的风险和收益和余额宝差异不多,但现在多数产品还是集中在R2级、R3级及以上,是有损失本金的可能的,再往上R4和R5,产品的风险更大。


那现在买银行理财,我们可以怎么看产品呢?

这里给大家推荐一个方法:


任何一款理财类产品可以在说明书中找到:打开自己的银行手机APP,找到理财产品专区,点进任一一款理财产品,找到产品说明书,查看到产品风险等级。

接下来找到各类资产的比例,一般投资都是面向固定收益类和其他(股权、衍生品等),通常来说:(1)固收类资产债券的配置比例相对高,收益会更稳(2)相同固收类资产债券配置比例下,有权益类的资产比例风险高于无权益类资产

产品一:



产品二:

比如上述的两个产品,单纯从资产的投资范围比例来看,产品一就要比产品二稳,但产品二因为可以投资权益类的资产,投资收益率到期有可能就会比产品一更高。

好啦,关于银行理财的3个变化和1个方法我们就聊的差不多了,如果大家喜欢今天的内容,欢迎点个在看告诉我们哦~

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