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一季报最好的股票

时间:2022-06-20 16:30:04 来源:网友整理 作者:网友

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看完A股一季报,我们找到了这些值得投资的行业

本文由公众号“苏宁金融研究院”原创,作者:陆胜斌,原标题为《A股哪些行业值得投资?哪些行业需要警惕?》,头图来源:视觉中国

2020年年报和2021年一季报已经尘埃落定,上市公司的业绩基本上全部披露完毕,从结果来看,一季度整体修复显著。

受疫情影响,2020年全A整体上市公司归母净利润同比增长2.1%,剔除金融后的全体同比增长3.8%。2020年,金融系统累计向实体让利1.5万亿以助力企业发展,金融上市主体业绩因此受到拖累,银行同比增长0.7%,非银金融同比增长0.4%。

从今年一季报来看(见图1),全A整体上市公司归母净利润同比增长54.9%,剔除金融后的全体同比增长171.4%;在申万一级行业中,除国防军工和房地产外,其他行业均出现改善。若剔除疫情导致的低基数影响,直接与2019年一季度相比,全A整体上市公司归母净利润增长24.8%,复合年增长率为11.7%,业绩也可以说是不俗的。

业绩向上,估值向下

虽然一季度整体业绩改善明显,但春节以后大盘的走势却不尽如人意。去年受疫情的影响,国内的流动性较为充裕,推升了A股市场的估值,市场的推演逻辑是:估值先行,静待业绩释放。

2021年以来,宏观流动性边际收紧,公开市场操作基本维持整体平衡,银行间的流动性受财政存款、地方债发行节奏缓慢等的影响相对充裕,资本市场进入了存量博弈的阶段。随着国内经济的持续复苏,企业盈利预期也不断好转,春节前市场资金在部分抱团股上集中,推升了一定程度的泡沫,使得亮眼的业绩也难以消化畸高的估值(见表2)。

整体来看,季报业绩较为喜人,但季报行情并没有如期来临,市场普遍预期今年A股业绩受基数影响会前高后低,担忧情绪不免萦绕心头。细分来看,疫情对于不同行业的影响仍未消退,结构分化非常显著,低估值、顺周期成为防守进攻的重要阵地。除此之外,我们能从一季报中看出蕴含着哪些希望吗?下面我们一一道来。

右侧机会:顺周期的业绩兑现

随着疫苗接种范围的扩大,全球货币政策的宽松及财政政策的刺激,虽然疫情在局部地区仍有反复,但经济的复苏已经启动,市场对于通胀的担忧也日益强烈。大宗商品今年以来上涨幅度明显(见表3),A股上游行业在一季度的盈利均很突出。但因预期太过一致,股价涨幅已经比较充分(见表4),对于追求安全垫的投资人来说,当前不能说是一个非常好的投资时点。

值得关注的是,采掘行业近五个季度的累积净利润同比情况分别为-89%、-78%、-30%、-24%、1094%,虽然修复相对缓慢,但基本面逐季改善的趋势明显,今年一季度相较2019年同期增长62%。从股价表现来看,当前仍未获得市场青睐,且采掘业当前的估值处于历史分位的20%以下,未来有望实现戴维斯双击。

左侧机会:疫情冲击,仍未修复

受新冠疫情的冲击,第一、二产业所受影响相对较小,因逆周期调节政策的支持,最先修复的是投资、制造相关的产业,而服务、消费等第三产业相关的行业仍未完全从疫情的阴影中走出。随着出行消费潜力的释放以及疫苗接种率的提升,预计这些行业仍有较大的盈利修复空间(见表5)。

需要注意的是,休闲服务行业中,中国中免的市值过大(权重接近70%),对于指数的影响较为明显。若在休闲服务指数中剔除中国中免,休闲服务行业2021年一季度相较2019年同期净利润下降189%,业绩远未得到有效修复,但是市场对于修复的预期已经较为充分地反应在股价上。

5月5日,文化和旅游部发布的报告显示,2021年“五一”假期,国内旅游出游2.3亿人次,同比增长119.7%,按可比口径恢复至疫情前同期的103.2%;实现国内旅游收入1132.3亿元,同比增长138.1%,按可比口径恢复至疫情前同期的77%。国内旅游的火爆将会在上市公司二季度的报表上有所体现。值得注意的是,机场、物流、酒店、运输设备等细分子行业一季度相较去年年报和三季报均出现弱化,而航运板块业绩出现明显改善,疫情冲击的行业随着消费的复苏,有望出现拐点。

医药生物:疫情驱动仍具动能

医药生物是自疫情爆发以来,受疫情驱动逻辑最为直接的行业(见表6)。虽然疫情控制将是必然,但其间的过程难免曲折。

在海外疫情不断反复、病毒变种多样的情况下,医药生物在基本面和行情热点两方面都有可能继续成为赢家。可以关注细分子类:医疗防护(无纺布(口罩)、防护手套)、消毒、医药制造及销售(抗生素、抗病毒、免疫系统、保健品、检测试剂)、医疗器械(手术器材、注射器、磁共振、X射线、呼吸机、监护仪)、康复护理、肺炎疫苗(临床前期、临床后期、商业化)等。

估值压力仍存的行业需谨慎

2020年下半年以来,诸多行业出现了盈利的持续改善,叠加行业景气度的不断提升,一季报也呈现出高增态势,如新能源、乘用车、电子等(见表7)。持续的业绩改善会加强市场的一致预期,从而提前推升行业的估值。一季报之后,汽车行业的估值仍处于70%历史分位,电气设备处于62%,电子处于40%。

随着上游原材料价格的继续上行、并向下传导,中、下游行业的成本会不断抬升,从而盈利会逐步受到压缩。因此,上述行业虽然盈利持续改善,但后续压力将会增加,且当前估值并不算低。细分来看,像新能源汽车、自动驾驶等仍处于高景气,对于趋势跟随的投资者来说,可以关注。

业绩恶化的行业需警惕

国防军工属于典型的逆周期行业(见表8),在疫情爆发之际,2020年一季度归母净利仍同比逆势增长40%,因此在考虑今年一季度业绩同比时,不需要剔除疫情的影响。从结果来看,可以说是严重不及预期,而随着当前国内经济不断修复之际,军工的逆周期调节作用必将逐步退出,业绩难有爆发空间。

如果按照静态业绩来看,有些行业的业绩增速非常不俗,但是这只是表象,我们更需要关注的是其净利润的变化趋势。如果某个行业业绩的绝对增速很高,但连续几个季度均出现滑坡,那么市场给与的估值一定也会相应下行,从而出现戴维斯双杀。农林牧渔就是这一类的典型,农林牧渔与疫情相关不大,主要受到超级猪周期的影响,去年一季度同比增长389%,自那以后业绩逐季走低,当前仍未出现拐点。

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A股:一季报业绩“暴增”的30只“光伏”概念股汇总(附名单)

​​虽然新能源赛道股一直跌跌不休,但从行业景气度来看,新能源赛道依然是当下景气度最高的行业之一。

今年以来,我国光伏装机需求向好,出口快速增长。根据相关数据统计,仅1-2月份我国光伏发电装机容量约23.9亿千瓦,同比增长7.8%。随着下游需求不断提升,光伏相关产业链景气度持续上行。

今天整理了一季报业绩“暴增”的30只“光伏”概念股,仅供参考!

1、中闽能源:同比增长51%-81%

福建省国有上市公司,主营风力发电、光伏发电等新能源项目的投资开发及建设运营。一季度净利润为26168万元-31367万元,同比增长51%-81%。

2、赛伍技术:同比增长率76.33%

中国光伏领跑者,主营薄膜形态功能性高分子材料的研发生产和销售,一季度净利润8859.54万元,净利润同比增长率76.33%。

3、浙江新能:同比增长629.57%-775.65%

主营水电、风电和光伏发电,2022年01-03月归属于母公司所有者的净利润为17480万元-20980万元,与上年同期相比增长629.57%-775.65%。

4、嘉化能源:同比增长60.43%-80.15%

国内最大的邻对位生产商,有光伏发电项目,一季度净利润为54500万元-61200万元,与上年同期相比增长60.43%-80.15%。

5、中国核电:同比增长50%-60%

中核集团旗下唯一核电运营平台,收购中核汇能,兼备核电与风光发电。2022年一季度净利润与上年同期相比增长50%-60%。

6、明阳智能:同比增长408.02%-505.72%

风力发电机组制造第一梯队企业,拥有年产5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目。一季度净利润13亿-15.5亿,同比增长408.02%-505.72%。

7、云南能投:同比增长30.54%-40.17%

云南省内领先的食盐、工业盐和氯碱生产企业,投资华宁县光伏项目。一季度净利润为12200万元-13100万元,同比增长30.54%-40.17%。

8、中环股份:同比增长132.71%-151.18%

全球领先的光伏新能源材料(单晶硅为主)供应商,推出210mm大尺寸光伏单晶硅片G12。一季度净利润12.6亿-13.6亿,同比增长132.71%-151.18%。

9、闽发铝业:同比增长35%-75%

中国建筑铝型材20强企业,拥有光伏支架和边框等配套产品,一季度实现净利润为1405.16万元-1821.51万元,与上年同期相比增长35%-75%。

10、和邦生物:同比增长302.72%-338.60%

碳酸钠行业龙头企业,全资孙公司武骏光能拥有年产8GW光伏封装材料及制品项目。一季度实现净利润为10.1亿-11亿,同比增长302.72%-338.60%。

11、鲁银投资:同比增长131%-177%

国内产销规模最大的钢铁粉末生产企业,拥有光伏项目。一季度实现净利润为5000万元-6000万元,与上年同期相比增长131%-177%。

12、比亚迪:同比增长174%-300%

新能源汽车及二次充电电池制造商,拥有太阳能电池产品,应用于储能电站及光伏电站等领域。一季度净利润6.5亿-9.5亿,同比增长174%-300%。

13、圣阳股份:同比增长205.64%-220.19%

铅炭、高温、锂离子电池、新能源储能系统技术行业领先,拥有光伏发电业务,一季度净利润为2100万元-2200万元,同比增长205.64%-220.19%。

14、晶澳科技:同比增长346.32%-397.33%

全球光伏组件一流企业,拥有硅片、电池与组件项目,一季度净利润为70000万元-78000万元,与上年同期相比增长346.32%-397.33%。

15、明冠新材:同比增长82.87%-106.32%

知名太阳能电池背板与锂离子用铝塑膜企业,一季度净利润为2863万元-3230万元,与上年同期相比增长82.87%-106.32%。

16、新安股份:同比增长率336.71%

我国重要的有机硅制品企业及草甘膦生产企业,2022年工业硅规划产能3万吨。一季度实现归母净利润122543.17万元,净利润同比增长率336.71%。

17、 特变电工:同比增长率47.28%

变压器行业首家上市公司,也是国内多晶硅龙头企业,多晶硅产能约20万吨。一季度实现归母净利润312155.34万元,净利润同比增长率47.28%。

18、永泰能源:同比增长44.09%-68.10%

我国综合能源企业,有电力、煤炭、石化业务等,拥有光伏项目。一季度净利润为30000万元-35000万元,与上年同期相比增长44.09%-68.10%。

19、通威股份:同比增长478%-514%

全球光伏多晶硅料及电池片龙头,在硅料和电池片两个环节均处于行业领先地位,产能占全球70%。一季度净利润为49亿-52亿,同比增长478%-514%。

20、天奇股份:同比增长110.98%-135.81%

国内外现代制造业物流自动化技术装备供应商,全资子公司拥有太阳能发电项目。一季度净利润8500万元-9500万元,同比增长110.98%-135.81%。

21、杉杉股份:同比增长148%-181%

中国锂电池材料龙头,拥有光伏产品,一季度实现归属于上市公司股东的净利润为75000万元-85000万元,与上年同期相比增长148%-181%。

22、奥克股份:同比增长85.84%-105.40%

国内环氧乙烷精深加工龙头企业,有格尔木、阜宁和南昌三个光伏电站。一季度净利润为9500万元-10500万元,同比增长85.84%-105.40%。

23、秀强股份:同比增长176%-259%

国内家电玻璃产品行业龙头,进入光伏玻璃行业。一季度实现归属于上市公司股东的净利润为5000万元-6500万元,与上年同期相比增长176%-259%。

24、翔丰华:同比增长69.09%-88.99%

锂电池负极材料供应商,涉及硅碳负极、 B型-二氧化钛、石墨烯等新型碳材料领域。一季度净利润3400万元-3800万元,同比增长69.09%-88.99%。

25、晶科能源:同比增长57.63%-74.22%

全球光伏组件出货量排名前列,连续多年全球光伏组件出货量第一名。一季度净利润为38000万元-42000万元,与上年同期相比增长57.63%-74.22%。

26、卫星化学:同比增长95.68%-128.29%

丙烯酸及酯产能跻身全球前十大生产商,主营产品为C3大宗化学品、化学新材料等。一季度净利润为15亿-17.5亿,同比增长95.68%-128.29%。

27、晶盛机电:同比增长42.09%-70.51%

国内单晶炉龙头企业,单晶炉市占率超80%,在手订单近百亿。一季度净利润为40000万元-48000万元,与上年同期相比增长42.09%-70.51%。

28、新莱应材:同比增长121.63%-149.73%

国内覆盖面领先的高洁净应用材料制造商,其真空系统可以服务于所有的光伏设备制造商。一季度净利润7100万-8000万,同比增长121.63%-149.73%。

29、金博股份:同比增长146.1%-172%

国际领先的先进碳基复合材料及产品供应商,一季度实现归属于母公司股东的净利润为19000万元-21000万元,同比增长146.1%-172%。

30、天合光能:同比增长117.19%-160.63%

光伏组件功率及电池转换效率处于行业领先地位,累计出货量全球排名第一。一季度净利润50000万元-60000万元,同比增长117.19%-160.63%。

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