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lpr改革后,贷款利率报价

时间:2022-06-15 16:15:02 来源:网友整理 作者:网友

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3月LPR报价出炉!两项贷款利率均不变 专家:降准降息仍有空间

每经记者:肖世清 每经编辑:廖丹

3月21日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期的LPR报价:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%,两项贷款利率均同上一期保持一致。

本月15日,央行超额续做2000亿元MLF,中标利率为2.85%,与上一期持平。彼时,多位市场分析人士就曾表示,MLF利率作为LPR的参考基础,政策利率未下调,预示着本月LPR报价大概率保持不变。

民生银行首席研究员温彬表示,年初以来银行持续加大信贷投放力度,降低实体经济融资成本,在本月未进行降准、降息的情况下,银行受资金成本约束,点差压降未能达到导致LPR下降的最小5BP步长。

温彬称,未来,稳健的货币政策将继续加大对实体经济的支持力度,发挥总量和结构性政策功能,强化跨周期和逆周期调节。降息和降准仍然具有空间,预计货币政策将坚持以我为主、主动作为,根据形势变化和实体经济所需,适时实施降息、降准等对稳增长有利的政策,同时应对好各种风险冲击,确保经济运行在合理区间。

两项贷款利率连续两月维持不变

3月LPR报价未变,1年期LPR持平于3.7%,5年期以上LPR持平于4.6%,两项贷款利率自今年1月下降之后,连续第二个月保持不变。

《每日经济新闻》记者注意到,央行发布2月份金融统计数据显示,2月末M2同比增速回落0.6个百分点至9.2%。2月份,人民币贷款增加1.23万亿元,同比少增1258亿元。居民中长期贷款减少459亿元,企业中长期贷款增加5052亿元,同比少增5948亿元。

由于社融、新增信贷数据不及预期,实体经济融资需求偏弱,市场对人民银行进一步降准、降息预期有所升温。

对于降息预期落空,温彬认为:“LPR构成的MLF利率和加点均未满足下降条件。3月15日,央行等额操作100亿元逆回购和超额续做2000亿元MLF,中标利率分别为2.1%和2.85%,与此前持平。政策利率未下调,预示着本月LPR报价大概率保持不变。”

“另外,年初以来银行持续加大信贷投放力度,降低实体经济融资成本,在本月未进行降准、降息的情况下,银行受资金成本约束,点差压降未能达到导致LPR下降的最小5BP步长。”温彬称。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,LPR利率保持不变,符合市场预期。一方面,1-2月金融数据合并看,实体经济融资并不弱,货币环境保持适度,央行保持定力,预计需要等待数据进一步指引;另一方面,本月作为LPR利率锚的MLF利率维持不变。

温彬认为,LPR报价持平,体现了货币政策坚持稳健中性,保持战略定力。央行通过逆回购+MLF的组合,保持市场流动性合理充裕。但2月新增信贷和社融不及预期,反映出有效需求仍然偏弱,经济走势需进一步确认,政策支持有必要视实际情况采取针对措施。因此,本月政策利率和LPR保持不变具有一定合理性。

专家:降准降息仍有空间

每经记者注意到,今年政府工作报告提到,推动金融机构降低实际贷款利率、减少收费,让广大市场主体切身感受到融资便利度提升、综合融资成本实实在在下降。

本月LPR报价维持不变,实体经济融资如何下降?

对此,温彬表示,虽然本月LPR保持不变,银行也会按照相关政策要求,继续通过多种途径加大对实体经济的支持力度,实现实际融资成本的稳中有降。

周茂华也认为,LPR利率维持不变,无碍引导金融机构释放LPR改革潜力,优化资产负债结构,提升风险管理能力,合理让利实体经济,尤其是继续支持小微、民营企业、绿色经济、制造业重点新兴领域,合理降低综合融资成本,促进投资、消费良性循环。

周茂华还表示,LPR报价保持不变,对市场影响中性,一方面,LPR保持不变并未改变央行偏积极政策取向,稳健货币政策精准、灵活应对实体经济面临的困难,支持实体经济力度并未减弱;另一方面,市场流动性保持合理充裕。基本面与政策面前景对市场继续保持友好。

对于的后续降准、降息预期,周茂华称,预计降准、降息等工具仍处于工具箱,从趋势看,内需处于恢复阶段,国内部分企业仍面临不小挑战,如果后续实体经济融资需求,内需恢复不够理想,进一步降低实体经济融资成本压力将有所上升。

温彬认为,未来,稳健的货币政策将继续加大对实体经济的支持力度,发挥总量和结构性政策功能,强化跨周期和逆周期调节。降息和降准仍然具有空间,预计货币政策将坚持以我为主、主动作为,根据形势变化和实体经济所需,适时实施降息、降准等对稳增长有利的政策,同时应对好各种风险冲击,确保经济运行在合理区间。

每日经济新闻

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贷款市场报价利率(LPR)

贷款基础利率(LPR)的定义

贷款基础利率或贷款市场报价利率(Loan Prime Rate,简称LPR)是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成[1]

贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上,指定发布人对报价进行加权平均计算,形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。运行初期向社会公布1年期贷款基础利率。全国银行间同业拆借中心为贷款基础利率的指定发布人。首批报价行共9家,分别为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行、浦发银行、兴业银行和招商银行每个工作日在各报价行报出本行贷款基础利率的基础上,剔除最高、最低各1家报价后,将剩余报价作为有效报价,以各有效报价行上季度末人民币各项贷款余额占所有有效报价行上季度末人民币各项贷款总余额的比重为权重,进行加权平均计算,得出贷款基础利率报价平均利率,于每个工作日通过上海银行间同业拆放利率网对外公布。市场利率定价自律机制将按年对报价行的报价质量进行监督评估,促进提升贷款基础利率的基准性和公信力。

贷款基础利率(LPR)改革的意义

为克服市场利率对信贷利率影响较小的问题,央行于 2014 年创设了中期借贷便利(MLF),目的是通过为商业银行提供中期基础货币,将 MLF 打造成为中期政策利率,通过不断做大 MLF 规模影响商业银行中长期信贷利率,直接实现中期利率向中长期利率的传导[2]

中期借贷便利(Medium-term Lending Facility,MLF)是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,采取质押方式发放,并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

贷款市场报价利率改革,其核心是贷款基础利率(LPR)锚定中期借贷便利(MLF)利率,贷款利率参照贷款基础利率(LPR),开始从贷款端推动利率并轨。短期来看旨在降低贷款利率的隐性下限和银行协同定价行为,长期来看主要目标是推进利率市场化。[3]综合来看,LPR 改革只是在形式上以市场化的 MLE 影响贷款基准利率,但是在本质上仍然是计划式的利率调控机制,与改革之前的基准贷款利率传导机制没有根本性差异。

贷款基础利率(LPR)的推行历史

1987年我国央行首次尝试贷款利率市场化。2004年10月取消贷款上限、实行下限管理。2013年7月全面放开贷款利率管制。2013年9月,央行支持召开市场利率定价自律机制成立工作会议,明确了自律机制的组织架构和工作机制,并通过了《市场利率定价自律机制工作指引》。

2013年10月25日,中国人民银行公告贷款基础利率集中报价和发布机制正式启动运行。自律机制发布《贷款基础利率集中报价和发布规则》,由报价行正式报价,并通过指定发布人(即全国银行间同业拆借中心)公开发布LPR利率,在央行基准利率退出市场之前,LPR将会与基准利率并行。

2019年8月17日,人民银行发布改革完善贷款市场报价利率形成机制公告,在报价原则、形成方式、期限品种、报价行、报价频率和运用要求等六个方面对LPR进行改革,同时将贷款基础利率中文名更改为贷款市场报价利率,英文名LPR保持不变

2019年8月25日,人民银行发布公告,要求自2019年10月8日起,新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成。加点数值应符合全国和当地住房信贷政策要求,体现贷款风险状况,合同期限内固定不变。

2019年10月28日,人民银行发布公告,要求自2020年1月1日起,各金融机构不得签订参考贷款基准利率定价的浮动利率贷款合同。自2020年3月1日起,金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商,将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成(加点可为负值),加点数值在合同剩余期限内固定不变;也可转换为固定利率。

2020年4月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年4月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,较上一期下降20个基点,是自2019年8月LPR改革以来,降息幅度最大的一次;5年期以上LPR为4.65%,较上一期下降10个基点。

2020年7月20日,交行率先发布公告,于8月21日对尚未转换为贷款市场报价利率(LPR)或固定利率的存量浮动利率房贷,统一调整为LPR浮动利率加减点方式。对于已批量转换有异议的交行客户,也可于2020年12月31日前与贷款经办行协商处理。

2020年8月12日,工行、建行、农行、中行和邮储五家国有大行同时发布公告,将于8月25日起对批量转换范围内的个人住房贷款,按照相关规则统一调整为LPR(贷款市场报价利率)定价方式。公告同时明确,批量转换完成后,若对转换结果有异议,可于2020年12月31日(含)前通过相关渠道自助转回或与贷款经办行协商处理。

贷款基础利率(LPR)的近期调整

2022年1月20日,2022年首期LPR报价出炉:1年期LPR为3.7%,较上期下调10个基点;5年期以上LPR为4.6%,较此前下降5个基点[4]

以100万贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例,在上海地区,利率调整前,首套房房贷利率为5%(LPR+35BP),此时月供额为5368.22元;而此次利率调整后,首套房房贷利率为4.95%,此时月供额为5337.7元。如此计算,月供额减少了约30.5元,一年约减少366元。

新增房贷普遍可以享受到上述福利,存量房贷则还要视情况而定。对于购房者来说,若存量房贷的重定价日是今年的1月1日,参考的则是2021年12月LPR的报价,这就意味着,直至下一个重定价日之前,该周期的房贷并不会发生变化;若存量房贷的重定价日是今年的7月1日,参考的则是今年6月LPR的报价,所以还需届时观察。

参考

^中国人民银行货币政策司贷款基础利率(LPR)简介 http://taiyuan.pbc.gov.cn/taiyuan/134011/134013/3434777/index.html^Liang Si.International Comparison, Problems and Policy Suggestions of LPR Reform[J].New Finance,2020,No.372(01):19-25.^ZHOU Kai;LIU Da-yu.Credit Expansion Structure, LPR Reform and Interest Rate Liberalization: A Theoretical Analysis Framework[J].Reform of Economic System,2021,No.231(06):120-126.^2021年12月20日全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率(LPR)公告 http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125213/125440/3876551/4419213/index.html

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